El crédito en pesos al sector privado registró en agosto, según el último informe monetario mensual del Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicado recientemente, una contracción promedio mensual de 1% real s.e., representando la primera caída desde marzo de este año. La baja se concentró en los préstamos al consumo y, en menor medida, en las líneas comerciales.

En términos del PBI, el stock de crédito en pesos al sector privado se mantuvo en torno al 9%. Sin embargo, al incluir las financiaciones en dólares —que cerraron el mes en US$ 25.241 millones impulsadas por documentos a sola firma—, el ratio de crédito total alcanzó el 12,6% del PBI, exhibiendo un crecimiento de 0,8 p.p. respecto a agosto del año anterior.

Aumento de la demanda digital frente a la caída del crédito bancario

A pesar del enfriamiento que mostró el sistema bancario tradicional, la actividad dentro de la plataforma Alprestamo creció durante el mes. Pablo Blanco, CFO de Alprestamo, explica que “en Argentina registramos un 26,3% más de leads que en julio. Las aplicaciones totales aumentaron 27,4% y las aplicaciones únicas crecieron 25,8%, creciendo a un valor cercano a las 400.000”. Para el ejecutivo, esto “indica que la necesidad de financiamiento y la intención de comparar alternativas se mantuvieron activas” en un contexto donde el BCRA reportó bajas reales de 1,9% en consumo y 0,7% en comerciales.  

El volumen general de originaciones y solicitudes finalizadas dentro del marketplace acompañó este dinamismo. “Las aplicaciones totales de productos de crédito pasaron de 579.662 en julio a 738.356 en agosto, una suba de 27,4%. Las originaciones o ventas registradas de préstamos, tarjetas y collections crecieron casi un 30% con respecto a julio de este año. En préstamos, que representan la mayor parte de la actividad, las ventas subieron un 32,1%”, precisa Blanco. 

Consumo en baja e hipotecarios en alza: la dinámica por líneas

Dentro del crédito al consumo, el comportamiento fue dispar. Las financiaciones en tarjetas de crédito explicaron la mayor parte de la caída con un retroceso de 3,3% real s.e.. En cambio, los préstamos personales se mantuvieron relativamente estables, con una leve variación de -0,2% real s.e.. 

Blanco observa en estos datos un comportamiento enfocado en la previsibilidad, “aunque los datos no permiten afirmar que exista una migración directa de saldos de tarjeta hacia préstamos personales. En agosto, los leads de Ponete al Día crecieron 21,4%, las aplicaciones únicas 10,7% y las aplicaciones totales 6% frente a julio. Al mismo tiempo, las aplicaciones únicas de préstamos aumentaron 25,8%”. El CFO remarca que, para el usuario, “la conveniencia depende del costo financiero total, el plazo y el valor de la cuota”.

En contraste, los préstamos con garantía real crecieron 1,1% real s.e., traccionados por el crédito hipotecario, que trepó 2,8% real s.e. frente a julio y acumula una expansión interanual de 41,6% a precios constantes, sostenido en la modalidad UVA y sumando más de dos años de subas consecutivas. Para reforzar el sector, en agosto se anunció el Programa de Licitación de Plazos Fijos con Destino a Crédito Hipotecario, mediante el cual el FGS de la ANSES licitará hasta $ 2 billones en depósitos a plazo fijo en UVA a entidades financieras para la compra de primera vivienda (a tasa máxima de UVA + 7,5%, plazo mínimo de 15 años y tope de 150.000 UVA por operación).  

Al respecto, Blanco evalúa que “el nuevo fondeo puede ampliar la oferta y generar más interés por los créditos hipotecarios (…) Una mayor actividad hipotecaria también puede impulsar la búsqueda de seguros, cuentas bancarias, herramientas de ahorro para el anticipo y financiación para mejoras o equipamiento”. No obstante, aclara que la fintech “aún no ha intervenido directamente en el negocio hipotecario, por lo que todavía no cuenta con una medición específica de ese efecto dentro de la plataforma”.

Por su parte, los préstamos prendarios cayeron 1,1% real s.e. en agosto y retrocedieron 8,0% real en la comparación interanual. Para Blanco, esto “muestra un menor volumen de financiamiento bancario con garantía sobre el vehículo, pero no necesariamente una baja equivalente en el interés por comprar un auto. Parte de la demanda puede desplazarse hacia préstamos personales, financiación de concesionarias o un mayor anticipo”.

Comportamiento de tasas: suba del fondeo y disparidad en préstamos

En el frente de depósitos, la tasa TAMAR de bancos privados cerró agosto en 24,7% TNA (1,4 p.p. por encima de julio). Sin embargo, el encarecimiento del fondeo no se trasladó de forma lineal a las tasas activas: el promedio informado por el BCRA para préstamos personales continuó en 65,8% TNA, mientras que el de tarjetas de crédito cayó de 82,7% a 79,1% TNA.  

“El encarecimiento del fondeo no se trasladó de manera inmediata ni uniforme a todas las tasas activas”, aclara Blanco. “Cada entidad ajusta sus condiciones según el plazo, el riesgo, la liquidez y el perfil del solicitante. Por eso, dentro de Alprestamo recomendamos comparar el costo financiero total, la cuota y las condiciones de cada oferta, además de la tasa nominal”. Con vistas a los próximos meses, el ejecutivo señala: “Estamos a la espera de una baja de las tasas que pueda traducirse en mejores condiciones de acceso al crédito para los usuarios”.

Comportamiento del usuario en Alprestamo

En línea con la evolución del mercado durante agosto, el CFO de Alprestamo analizó la demanda registrada en el marketplace:

• Demanda de productos y búsqueda de previsibilidad: mientras las líneas de tarjetas de crédito mostraron caídas en el sistema bancario (-3,3% real), las solicitudes de préstamos personales en la plataforma crecieron un 25,8% en aplicaciones únicas. Los usuarios buscan activamente evaluar alternativas de cuotas previsibles, herramientas de saneamiento de deuda (crecimiento en la línea Ponete al Día) y costo financiero total.
  
• Distribución geográfica del perfil solicitante: durante agosto no se registraron variaciones significativas en la participación de la demanda por regiones. La proporción entre las provincias del interior del país y los principales centros urbanos se mantuvo estable en comparación con los meses previos. 
  
• Crecimiento en la originación efectiva: las concreciones de operaciones aumentaron a la par de las búsquedas. Las ventas totales de productos financieros (préstamos, tarjetas y collections) mostraron una suba del 29,6% mensual, destacándose los préstamos con un crecimiento del 32,1% en operaciones finalizadas.