El salario promedio medido por el INDEC volvió a ganarle a la inflación en julio, pero la recuperación no llegó por igual a todos los trabajadores. En términos reales, el índice total creció 1,8% frente al mismo mes de 2025. En cambio, los salarios del sector privado registrado -el componente de mayor peso en el indicador- perdieron 3,1% de poder adquisitivo.

La distancia entre ambas cifras revela de dónde proviene buena parte de la mejora general. El índice de salarios privados no registrados mostró una suba real interanual de 19,5%. Su avance elevó el promedio, aun cuando el sueldo formal privado quedó por debajo de los precios. El sector público también perdió terreno en la comparación interanual: sus salarios nominales aumentaron 31%, menos que la inflación utilizada para calcular estas variaciones reales.

En julio hubo un alivio respecto de junio. El poder adquisitivo del índice total creció 0,7% mensual. Dentro de ese resultado, los salarios privados registrados apenas avanzaron 0,1% en términos reales; los públicos mejoraron 0,8% y los privados no registrados, 1,7%.

La foto de los primeros siete meses del año conserva la misma fractura. Desde diciembre de 2025, el salario real total acumuló una mejora de 2,1%. Los trabajadores privados registrados, sin embargo, acumularon una caída de 1,9%. En el sector público hubo una recuperación de 1,5%, mientras que el índice del empleo privado no registrado avanzó 12,6%.

Hay una cautela decisiva para leer esa última cifra. El INDEC aclara que la estimación mensual de salarios no registrados se construye a partir de la Encuesta Permanente de Hogares con un rezago de cinco meses. Por eso, su variación publicada para julio no debe interpretarse como una medición directa de lo que cobraron en ese mismo mes todos los trabajadores informales.

En valores nominales, el índice salarial total aumentó 2,8% en julio, 36,2% interanual y 21,8% desde diciembre. Pero el dato que mejor describe la situación del empleo formal privado es otro: después de siete meses, sus salarios todavía no habían recuperado el poder de compra con el que cerraron 2025. El promedio mejoró; una parte central del mercado laboral siguió perdiendo.