“Máquina del Tiempo”: Proyecciones 2025 Vs Perspectiva Histórica Argentina

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La consultora Focus Market presentó un informe económico que proyecta las principales variables para 2025, estableciendo comparaciones con contextos históricos del siglo XXI en Argentina. Según explicó el director de la consultora, Damián Di Pace, el próximo año será decisivo para evaluar el impacto de reformas económicas y políticas en sectores estratégicos como la energía y la minería.

El análisis señala que las perspectivas para 2025 son mixtas, con factores como la inflación, el tipo de cambio y el superávit fiscal desempeñando un rol crucial en la búsqueda de estabilidad. Di Pace sostuvo que, a pesar de los desafíos estructurales, el país podría experimentar un repunte significativo si se implementan las políticas necesarias y se mantienen condiciones favorables en áreas clave.

El dólar en 2025 De acuerdo con el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, se proyecta que el tipo de cambio oficial alcance los $1.249,5 por dólar en 2025. Esta cifra implicaría una devaluación del 20% respecto al nivel de diciembre de 2024, inferior a las devaluaciones registradas durante el gobierno de Mauricio Macri, que oscilaron entre el 36% y el 42%. En comparación histórica, el nivel proyectado sería similar a las devaluaciones observadas en 2014 (12,4%) y 2018 (21%).

Inflación y superávit En materia de inflación, el informe estima un rango de entre 18,7% y 28% para 2025, lo que representaría una importante reducción frente a la tasa interanual actual de 254,2%. Estos niveles remiten a escenarios registrados en 2004 y 2006, durante la presidencia de Néstor Kirchner.

Asimismo, se proyecta que Argentina mantenga superávits gemelos, situación que no se observa desde el período 2003-2008. En octubre de 2024, el país alcanzó un superávit fiscal del 0,5% del PIB, impulsado por un aumento del 30% en las exportaciones. Este desempeño se vio favorecido por sectores como hidrocarburos y minería, así como por la ampliación de infraestructura clave como el gasoducto “Perito Francisco Pascasio Moreno”.

Crecimiento económico El informe prevé un crecimiento económico para 2025 en el rango del 4% al 5%, lo que marcaría una recuperación respecto a la contracción estimada del -3% para 2024. Este crecimiento recuerda períodos como 2021, cuando la economía se expandió un 10,4% tras la crisis del COVID-19, y los años de mayor dinamismo entre 2003 y 2007, cuando las tasas anuales superaron el 8%.

Sectores como Vaca Muerta, la minería y el mercado inmobiliario se destacan como pilares clave para esta recuperación. Sin embargo, el documento advierte que sectores como el turismo y la construcción podrían enfrentar mayores dificultades.

Desafíos y perspectivas El informe subraya que el cumplimiento de objetivos fiscales y comerciales será crucial para garantizar la estabilidad y el crecimiento sostenido a largo plazo. Además, resalta que el resultado de las elecciones legislativas de 2025 será determinante para avanzar en reformas estructurales.

Finalmente, el texto destaca que el gobierno deberá consolidar su capacidad de gestión en el ámbito interno, mientras que en el plano externo será fundamental construir consenso social y generar condiciones para el levantamiento del cepo cambiario y el retorno al mercado internacional de deuda.

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De la crisis al optimismo: ¿Está cambiando el sueño argentino de emigrar?

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El panorama económico en Argentina ha experimentado un cambio significativo en el último año. La desaceleración de la inflación, la estabilización del dólar y reformas estructurales han transformado las expectativas de futuro de miles de argentinos. Este giro no solo genera esperanzas de recuperación económica, sino que también influye en decisiones tan trascendentales como emigrar o construir un futuro en el país.

De acuerdo con un informe de la Consultora Focus Market, dirigido por Damián Di Pace, las mejoras en la estabilidad económica comienzan a impactar tanto en los ingresos reales como en la percepción social, revirtiendo la tendencia de emigración masiva que caracterizó los últimos años. Pero ¿es suficiente este cambio para frenar el éxodo de argentinos al exterior?

La macro cambio en Argentina y comienza a analizarse las perspectivas de un futuro en Argentina vs. en el exterior donde hace tiempo que el progreso y desarrollo de los argentinos es visto puertas afuera de nuestro país y no hacia adentro.

“El panorama económico ha dado un giro muy importante. El dólar, que alguna vez fue símbolo de inestabilidad y temor, ha comenzado a descender sostenidamente, reduciendo las brechas cambiarias a niveles históricamente bajos. Este cambio ha sido acompañado por una desaceleración significativa de la inflación, que ha regresado a cifras manejables, devolviendo la previsibilidad a las finanzas de los hogares y las empresas. El ingreso sigue siendo un problema pero la previsibilidad le da un marco hacia adelante” expresó Damián Di Pace Director de la Consultora Focus Market 

El cambio de rumbo económico no solo se percibe a nivel doméstico sino que Argentina ha vuelto a capturar la atención internacional como una promesa emergente. Empresas que antes evaluaban abandonar el país ahora optan por quedarse e invertir. El plan de gobierno arrancó por la desregulación y reformas estructurales, conocido como “el modelo de la motosierra”. Por delante aún quedan grandes desafíos como reforma laboral, previsional, tributaria y un plan de mejora de la infraestructura donde la inversión privada debería aparecer pero la inversión pública debería estar presente por encima de la privada en la primera etapa de implementación.

La percepción social también ha cambiado. Los que se fueron ven en algunos casos visos de regreso. Los que están en más de un 50% apoyan pero con dificultades económicas en el medio. Los argentinos, que en otro momento soñaban con emigrar para buscar mejores oportunidades, ahora evalúan si el futuro está en el país o en el exterior.  Esto contrasta profundamente con la situación de años anteriores, cuando el 70% de los jóvenes manifestaba su intención de irse del país, según una encuesta realizada por la UBA en 2023. En ese momento, 5 de cada 10 habitantes de los principales centros urbanos consideraban emigrar debido a la inflación, la inseguridad, la falta de oportunidades laborales y una sensación de hartazgo generalizado, alimentada por la creencia de que Argentina no podría salir de su decadencia en el corto plazo.

En 2024 se comenzaron a sentar otras bases para el cambio de esa percepción. Darle fortaleza económica para salir de la dependencia financiera en la macro es lo único que puede convertir la esperanza en realidad. La inflación ha sido controlada incentivando a las familias y a los jóvenes a pensar y soñar sus proyectos dentro del país. Aunque el gobierno nacional estimó que 1.803.000 argentinos emigraron entre 2013 y 2023, esa tendencia parece haberse revertido. La estabilidad económica, junto con una renovada confianza en el futuro del país, ha reducido las intenciones de emigrar. El índice de confianza al consumidor medido por la Universidad Torcuato Di Tella mostró un crecimiento del 6,1% en noviembre de 2024 reflejando una mejora de las expectativas presentes y futuras.

Hoy, el salario promedio de un argentino alcanza los USD 1.223, tomando como referencia el valor de la Remuneración Imponible Promedio de los Trabajadores (RIPTE) y un valor del dólar MEP de $1.060 en diciembre de 2024.

Este nivel de ingreso para un joven en Argentina permite cubrir necesidades básicas y ahorrar USD 478 al mes según los siguientes gastos estimados:

Caso Argentina
Fuente: Focus Market

En contraste, los argentinos que han emigrado a destinos como Italia o España en busca de oportunidades de ahorro y construir un futuro mejor el valor del alquiler le lleva una parte considerable del ingreso. Para el caso Argentino eliminada la ley de alquileres se revitalizó la oferta en el mercado y los precios se estabilizaron a un valor menor. Actualmente según los datos obtenidos a través de Preciosmundi, tenemos que el salario promedio en Italia ronda los US$1.621. Con un costo de alquiler de US$953,41, un 99% más caro que en Argentina. Un argentino que vive en Italia con un salario promedio puede ahorrar US$109.

Caso Italia
Fuente: Focus Market

Similar ocurre con el destino España, donde también el costo de alquilar es muy superior al de Argentina, el costo de los servicios es menor que en Italia, al igual que el entretenimiento y el transporte. Así se ahorra una cantidad parecida en ambos países.

Caso España
Fuente: Focus Market

Sin embargo, el panorama salarial sigue mostrando una notable brecha respecto a países como Estados Unidos, donde el salario promedio supera en casi un 332% al de Argentina, y el ahorro anual asciende a US$15.444. Este dato, sin embargo, no resulta sorprendente, dado que Estados Unidos es una de las economías más desarrolladas del mundo.

Caso EEUU
Fuente: Focus Market

También es importante señalar que el salario promedio en Argentina crece en dólares pero también los precios locales han evolucionado en valor dólar. Quizás para un joven sostener su nivel de vida en Argentina ha mejorado respecto del año anterior. Sin embargo, para una familia de clase media que tiene que mantener su nivel de vida con esos ingresos e inflación en dólares la situación es más complicada.

“La estabilidad económica ha generado un impacto profundo en la vida cotidiana de los argentinos. Los salarios han registrado una mejora muy lenta pero constante en términos reales, lo que permite a las familias recuperar su poder adquisitivo. Ahorrar ya no es una utopía, sino una opción concreta. Con tasas de interés positivas y un sistema financiero robusto, los bancos han retomado la oferta de créditos hipotecarios, facilitando el acceso a la vivienda y revitalizando el sueño de la casa propia y el acceso a bienes durables como auto, moto, artículos para el hogar, electrodomésticos, entre otros. La micro arranca por el incremento del consumo a crédito en estos bienes. Aún el consumo masivo está en pausa y con una muy lenta mejoría en la medición desestacionalizada frente al mes anterior”indicó Damián Di Pace Director de la Consultora Focus Market. 

El cambio económico que ha experimentado Argentina en el último año marca un cambio estructural en sus indicadores y en las expectativas y decisiones de su población. Lo que antes era un éxodo masivo en busca de estabilidad, ahorro y calidad de vida en el exterior, ahora se abre la esperanza de un cambio que permita anclar bases en el país. Aún falta que que esa expectativa se transforme en realidad en forma lenta pero progresiva.

El fortalecimiento del poder adquisitivo, la posibilidad de ahorro real, y un sistema financiero que recupera su dinamismo son señales positivas para los jóvenes que piensan emigrar al exterior.

“Para este Verano las expectativas turísticas son muy importantes. En la previa en los siete fines de semana largos que hubo en 2022 viajaron 12.479.534 turistas y dejaron un impacto económico directo de $255.124 millones de acuerdo a la CAME. Los costos de salida hacia el exterior por los impuestos incorporados al turismo emisivo han generado por una parte mayor elección de destinos locales y más caros pero que siguen siendo más económicos en términos comparativos a opciones internacionales o regionales al no incorporar los traslados que implican viajes aéreos con sobrecarga impositiva”indicó Damián Di Pace Director de la Consultora Focus Market. 

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Gastos “hormiga” vs. rendimientos de “elefante”: ¿Cómo impactan los pequeños gastos en nuestras finanzas si los invertimos?

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Un informe de la Consultora Focus Market revela el impacto que los gastos “hormiga” pueden tener en la economía personal de los argentinos y cómo redirigirlos hacia inversiones estratégicas podría transformar significativamente el patrimonio a largo plazo.

¿Qué son los gastos “hormiga”?

“En un contexto de ajuste económico para la clase media, los gastos hormiga representan un desafío para lograr ahorrar. Son pequeños desembolsos cotidianos e innecesarios que realizamos casi de manera inconsciente, pero que tienen un impacto acumulativo considerable en nuestro presupuesto mensual”, explica Damián Di Pace, director de Focus Market.

Ejemplos típicos incluyen taxis imprevistos, snacks, propinas y compras impulsivas.

Según el informe, los gastos hormiga acumulados en un año pueden sumar $3.547.200. Convertidos a una moneda más estable como el dólar MEP ($1.104,55), esto equivale a USD 3.211 anuales. Proyectando esta cifra por 15 años, a precios constantes, el gasto total asciende a USD 48.172.

¿Y si los invertimos?

El análisis simula qué ocurriría si los gastos hormiga anuales se destinaran a distintas inversiones, replicando los rendimientos históricos de diversos activos entre 2009 y 2024. Los resultados, proyectados al año 2039, son sorprendentes:

Ejemplos de rendimientos:

  • Bitcoin: Si asumimos rendimientos pasados, los USD 3.211 anuales se transformarían en USD 1.550.520.544,44, con un rendimiento del 48.287.677,78%.
  • Standard & Poor’s 500 (S&P 500): Con un rendimiento acumulado de 4.177,77%, la inversión alcanzaría USD 137.359,16.
  • NASDAQ-100: Este índice lograría USD 240.060,13, con un rendimiento del 7.376,18%.
  • Bonos del Tesoro de EE.UU.: Considerados activos seguros, su rendimiento de 1.755,11% llevaría la inversión a USD 59.567,50.
  • S&P Merval (Argentina): Ajustado por inflación, ofrecería USD 27.731,30 con un rendimiento real del 763,63%.
  • Plazo fijo en pesos: Contra todo pronóstico, superaría al oro con USD 15.902,83 (395,26% de rendimiento).

El poder del interés compuesto

“Los gastos hormiga representan una fuga de capital pequeña pero constante, cuyo impacto acumulado puede ser considerable. Invertir estos pequeños montos demuestra cómo el interés compuesto, combinado con una disciplina financiera, puede generar resultados sorprendentes a largo plazo”, afirma Di Pace.

En un mundo con acceso creciente a información financiera, redirigir estos pequeños desembolsos hacia inversiones puede ser la clave para construir un bienestar económico sostenible.

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Inflación Abril 2024: consumo masivo aumenta 0,2 % 

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En Focus Market (vía lector de código de barra) seleccionamos un conjunto de 67 skus que engloban a 682 productos de diferentes marcas y presentaciones a los efectos de evaluar la evolución de precios de Abril 2024 vs Abril 2023 y analizar la variación porcentual de precios del mismo período, y la variación porcentual de precios del mes de Abril 2024 respecto Marzo 2024.

“La inflación en consumo masivo desacelera en el mes de Abril de 2024 al 0,2 % debido a la variación de precios a un menor nivel en la categoría limpieza que aumenta 0,9% y cuidado personal con un derrumbe en promedio del 11,3%. Por su parte, el aumento promedio de alimentos ha sido del 3% y bebidas del 1,4%. Ambas categorías básica ha disminuido su variación de precios al alza respecto de Marzo 2024″.

En el top 10 de los productos que más aumentaron en Abril 2024 se encuentran: Caldos +69,9%, Snacks +31,7%, Leudantes +13,5%, Detergente +11,6%, Quesos untables +10,9%, Jugos en polvo +10,6%, Huevos +10,5%, Suavizantes +10,4%, Dulce de leche +9,6%, y Manteca +8,3%.

Resumen ejecutivo

Por otro lado los productos que aumentaron interanualmente (Abril 2024 – Abril 2023) son: Achocolatados +483,1%, Suavizantes +452,8%, Caldos +452,5,%, Cremas dentales +447,4%, Sales +439,5%, Pelo +437,5%, Arroz +433,1, Desodorantes de ambiente +432,3%, Conservas +426,4%, Puré +417,3%, y Pan rallado +407,7%.
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“La variación de precios a la baja está encontrando un mix perfecto para que suceda esto en el mercado. Por una parte, hay una contracción monetaria por que la base monetaria sigue cayendo en términos reales. A su vez, el tipo de cambio mayorista se mantiene estable generando una menor alza de los precios mayoristas respecto de los minoristas. Por su parte, este fenómeno macro viene acompañado del aspecto micro que es caída de las ventas de consumo masivo del 5% en el mes de Abril junto a una pérdida de poder adquisitivo del ingreso de los argentinos que en los próximos meses deberá derivar mayor parte de su gasto corriente al pago de servicios respecto de la desaceleración de los precios en bienes de la economía”

Evolución de Precios de los 10 productos más vendidos por Categoría -1
Fuente: Focus Market/Scanntech
Evolución de Precios de los 10 productos más vendidos por Categoría -2
Fuente: Focus Market/Scanntech
Evolución de Precios de los 10 productos más vendidos por Categoría -3
Fuente: Focus Market/Scanntech
Evolución de Precios de los 10 productos más vendidos por Categoría -4
Fuente: Focus Market/Scanntech

El dato destacado de este informe es la baja del 31% de los 67 productos medidos por categoría. A continuación nombramos 10 de los 21 productos enbaja: Detergente para ropa -10,5%, Cremas Dentales -7,5%, Enlatados de pescado -6,3%, Toallas femeninas -6,2%, Azúcar -5,6%, Flanes -4,7%, Café -4,3%, Aceite -4,3%, Desinfectantes  –4,2%, y Papel higiénico -3,8%.

Abril 2024: 31% de los productos por categoría presentaron una baja - 1
Fuente: Focus Market/Scanntech
Abril 2024: 31% de los productos por categoría presentaron una baja - 2
Fuente: Focus Market/Scanntech

“A los efectos de incrementar los volumenes de ventas las empresas de consumo masivo intensifican sus promociones, ofertas y descuentos. Los meses de Abril, Mayo, y Junio encuentran a las minoristas con incremento de sus costos fijos producto de la corrección de precios relativos de la economía cómo son el combustible y tarifas de servicios públicos como energía eléctrica, gas y agua erosionando margenes de ganancias con caída en la ventas. El 31% de los categorías medidas en consumo masivo presentan bajas en su variación de precios. En algunos casos las bajas son de 2 dígitos cómo el caso de detergente para ropa que cayó 10,5% aunque en forma interanual la categoría venía con aumentos promedios del 381% para citar sólo un caso”.

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Di Pace: “La inflación es el principal problema para la gente”

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El próximo 8 de agosto, el periodista de economía, mercados y consumo, Damián Di Pace, llega a Puerto Iguazú para brindar una conferencia sobre macro y microeconomía para empresarios, emprendedores, industriales, prestadores de servicio turístico y profesionales.

En entrevista con Radio Open 101.7, Di Pace contó que, por una parte, “es una conferencia para la toma de decisiones en el actual contexto del sector empresario”; y adelantó que los asistentes “no se irán con las manos vacías” y que “se llevarán trabajo a sus casas”.

¿Cómo ve el contexto económico actual en Argentina?

La realidad es que estamos atravesando una situación de una volatilidad económica muy grande. El acuerdo con el Fondo Monetario Internacional tiende a ese famoso: “cómo hago para que no me restrinja la macroeconomía más de lo que ya está”. No tenemos dólares para importar y es un problema muy grande. 

Por otra parte, el déficit fiscal del gasto público hoy se financia con emisión monetaria. Tenemos más pesos en el mercado y eso sigue acelerando la inflación. Debido a la sequía, los egresos del gobierno están por encima de su nivel de recaudación. Entonces, ese déficit fiscal lo cubre con emisión monetaria. 

Todo ese combo de restricciones, falta de dólares, más pesos en el mercado y excedentes está generando una aceleración de la inflación. Es el tema que más preocupa a los argentinos. 

Parecería ser que en el último mes con el descenso del 6% se iría estacionando, pero el gobierno tomó la medida de devaluar directamente sin decirlo, poniendo el tipo de cambio para importación de bienes y servicios a un nivel mayor.

¿Y cómo ves a la figura de Massa como ministro de economía y precandidato de cara a las PASO?

Es una figura inédita en Argentina, básicamente porque tiene un doble desgaste: el de la política partidaria y el de ministro de economía, conducir la actual situación. 

Efectivamente va a llegar a unas PASO. Una de muchas variables que va a depender después de la elección PASO va a ser el tema de los salarios que se siguen deteriorando Habrá que ver cómo llega a las generales de octubre siendo Ministro de Economía. La otra pregunta es si va a seguir siendo ministro.

Lo bueno que tenemos en el mercado es que cualquiera de los candidatos tiene una visión de “promarcado”. ¿Qué es? Una visión de incentivar la inversión, una vocación por generar un desarrollo económico, un mayor nivel de apertura al mundo. Eso hizo, por ejemplo, que los bonos locales tengan una leve suba en las acciones, independientemente de lo que ha pasado en estas dos semanas.

¿Y en la otra vereda, el frente opositor más importante, Juntos por el Cambio, con dos corrientes enfrentadas, Bullrich y Rodríguez Larreta, una más dura y otra más dialoguista?

Primero, me parece que las encuestas son una “cercanía lejana”. Quedó demostrado en la elección en Santa Fe, donde Maxi Pullaro ganó por mucho más de lo que las encuestas le daban. Yo había leído tres encuestas previamente y le daban ganador entre 4 y 5%, pero arrasó. 

Me parece que lo positivo de Juntos por el Cambio es que, al menos en las últimas dos semanas, hubo una foto de unidad, que gane quien gane, garantiza que posPASO va a haber más diálogo del que había hace tres semanas.

Javier Milei desde su espacio no logró un anclaje territorial en ningún lugar del país, salvo en Buenos Aires. ¿Cuál es tu opinión al respecto?

Milei nació de incorporar conceptos que la sociedad no tenía bien claro. Me parece que ahí tiene un triunfo de optimismo. No se hablaba del problema de la inflación como un fenómeno monetario, de la famosa casta que ves en los candidatos que son los mismos del oficialismo y la oposición que hace 25 años.

No se hablaba de la situación de privilegios, tanto del sector público como del sector empresario privado. Tampoco se hablaba de la situación que implica en Argentina no tener ningún tipo de previsibilidad e iniciativa para privados con una alta carga positiva. Si bien se hablaba, la realidad es que los medios lograron expresarlo mejor. 

Entonces, independientemente del resultado, generó que los otros candidatos hablen de eso. Y a mí me parece que el triunfo de Javier está ahí. Todos los candidatos están hablando de él. Ya tiene una batalla ganada, no sé si es la que fue a buscar. Me imagino que tiene la aspiración de ser presidente, pero me parece que él ya ganó.

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