¿Siguen siendo rentables, los bonos en pesos ajustados por inflación?

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El analista Salvador Di Stéfano, sostiene que a pesar de la incertidumbre siguen siendo una opción interesante.

Los bonos en pesos ajustados por inflación (CER) han perdido parte del atractivo que tenían hace unos meses. Sin embargo, siguen siendo una opción interesante para aquellos inversores que buscan protegerse de la inflación. En este artículo analizamos la situación actual de los CER, comparándolos con otras alternativas de inversión como los bonos en dólares, las Lebacs y los plazos fijos.

El rendimiento de un bono CER está compuesto por dos elementos: la inflación y la tasa de interés del bono. En la actualidad, la inflación en Argentina se encuentra en niveles elevados, por lo que los CER ofrecen un rendimiento atractivo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la tasa de interés de los CER es variable y puede ser ajustada por el gobierno.

Comparación con otras inversiones

  • Bonos en dólares: Los bonos en dólares también ofrecen protección contra la inflación, pero su rendimiento está sujeto a la evolución del tipo de cambio. Si el peso se deprecia frente al dólar, los bonos en dólares pueden generar ganancias adicionales.
  • Lebacs: Las Lebacs son instrumentos de corto plazo que pagan una tasa de interés fija. Son una buena opción para inversores que buscan liquidez y un rendimiento predecible.
  • Plazos fijos: Los plazos fijos también pagan una tasa de interés fija, pero su rendimiento suele ser inferior al de los CER o las Lebacs.

¿En qué invertir?

De acuerdo al análisis realizado por el especialista Salvador Di Stéfano, la mejor inversión para usted dependerá de su perfil de riesgo y horizonte de inversión. Si busca protegerse de la inflación y está dispuesto a asumir un poco más de riesgo, los CER pueden ser una buena opción. Si prefiere un rendimiento más predecible, las Lebacs o los plazos fijos pueden ser más adecuados.

Factores a considerar

  • Política monetaria del gobierno: Mientras no tengamos definida una política monetaria y cambiaria, nuestra impresión es que los bonos en dólares y en pesos ajustados por inflación van a ajustar teniendo en cuenta una alta inflación en dólares que va a operar en la economía argentina.
  • Situación económica: La situación económica del país también puede afectar el rendimiento de los CER. Si la economía se deteriora, el precio de los CER puede caer.
  • Diversificar:  Habrá que tener bonos en pesos ajustados por inflación y bonos en dólares, en ambos casos cortos y largos, la mejor forma de lograr un equilibrio de lo que no sabemos puede sobrevenir en argentina, ¿dolarización? ¿competencia de monedas? ¿una nueva convertibilidad? ¿eliminación del Banco Central? Próximamente lo sabremos.
  • Tenedores de bonos en dólares: el arbitraje de bonos cortos a largos luce muy atractivo, como por ejemplo vender AL30 y comprar AL35, el bono más largo tiene menos para caer, y más para subir porcentualmente. Hay que estar cubierto para los dos lados.

Fuente: Salvador Di Stéfano, para el diario Ámbito Financiero

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Milei azuza el pánico cambiario en Argentina: el dólar se dispara más de un 10% y supera los mil pesos

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“El peso no vale ni un excremento”. Javier Milei, el candidato libertario a la presidencia de Argentina (y favorito de las encuestas para pasar en primer lugar a la ronda final) ha querido dejar claro que no piensa mover un dedo para frenar el hundimiento de la moneda del país, e incluso intentará acelerarlo. Y sus declaraciones han provocado un pánico cambiario nada más empezar el martes: el dólar se ha disparado un 10% y el tipo de cambio ha superado la barrera psicológica de los mil pesos por dólar, unas cifras que no se veían desde la hiperinflación de los años 80 (y que se solucionó, al menos durante unos años, con una dolarización).

En una entrevista en Radio Mitre, Milei recomendó a los ahorradores no renovar los plazos fijos que vencían hoy. “El peso es la moneda que emite el político argentino, por ende, no puede valer ni excremento, esas basuras no pueden valer ni para abono“, dijo. Y en el debate del pasado domingo, el libertario celebró la caída del peso, porque “cuanto más alto esté el dólar, más fácil será dolarizar”, ya que harán falta menos dólares para cambiar por todos los pesos en circulación.

Los mercados han oído alto y claro al candidato y han decidido deshacerse de todos los pesos posibles. El lunes, el dólar subió un 7,3% y este martes, el alza ya supera otro 10% más, en unos 1.050 pesos por dólar.

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Cuánto empezarán a pagar los plazos fijos en pesos a partir de mañana

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La suba de tasas de interés de política monetaria que fijó este jueves el Banco Central (BCRA) -de 69,5% a 75%- comenzará a regir a partir de mañana e impactará de manera inmediata en los depósitos a plazo fijo en pesos, como una forma de evitar que la suba de precios afecte a los ahorristas.

En el caso de los depósitos de hasta 10 millones de pesos hechos por personas humanas, el nuevo piso garantizado de tasa nominal anual (TNA) será del 75% -antes era de 69,5%- para los depósitos a 30 días, lo que representa un rendimiento mensual del 6,25% y de 107% anual.

Para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado la tasa mínima garantizada será del 61%, lo que representa una tasa efectiva anual de 91%.

Esto quiere decir que si mañana una persona hiciera un plazo fijo por 30 días de $100.000, al finalizar el plazo recibirá $106.250, es decir los $100.000 que había depositado en un primer momento más un interés de $ 6.250.

Sin embargo, si decidiera al final de ese mes hacer un nuevo plazo fijo por 30 días con el dinero inicial más los $6.250 ganados en intereses, obtendría al final del plazo $ 112.890, es decir los $106.250 depositados a principio de mes más un interés de $ 6.640.

En caso de no haber cambios en la tasa de interés durante el próximo año, si ante cada vencimiento la persona volviera a hacer un nuevo plazo fijo por 30 días con el capital inicial y los intereses ganados, en 12 meses tendría $ 207.000

Es decir, los $ 100.000 depositados inicialmente más un interés de $ 107.000.

Los bancos también ofrecen los plazos fijos “UVA + 1%” pre cancelables, como una opción de inversión a tasa real positiva para las personas ahorristas, ya que ofrecen una tasa mínima de 1% anual sobre la tasa de interés equivalente al Índice de Precios al Consumidor que informa el Indec más la tasa anual de 1.

Este mecanismo permite mantener el poder adquisitivo del ahorro y ganarle por un punto a la inflación, si se cumple el plazo contractual de 90 días.

La particularidad de este producto es que dispone de la opción de pre cancelación a partir de los 30 días, aunque con una tasas de interés equivalente al 85% de la TNA que dan los plazo fijos tradicionales, que en la actualidad sería de 63,75%.

Actualmente es obligatorio que todos los bancos ofrezcan en los home banking los plazos fijos “UVA + 1%” a través de todos los medios, ya sea en las sucursales con presencia física o a través de las plataformas electrónicas.

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Cuánto pagan los plazos fijos en pesos desde hoy

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La suba de tasas de interés de política monetaria que fijó el Banco Central (BCRA) de 60% a 69,5% comenzó a regir a partir de hoy en los depósitos a plazo fijo en pesos, para el caso de los depósitos de hasta $ 10 millones hechos por personas.

El nuevo piso garantizado de tasa nominal anual (TNA) pasó a ser del 69,5% -antes era de 61%- para los depósitos a 30 días, lo que representa un rendimiento mensual del 5,79% y un rendimiento anual efectivo del 96,5%.

Para el resto de los depósitos a plazo fijo del sector privado la tasa mínima garantizada es del 61%, lo que representa una tasa efectiva anual de 81,3%.

Esto quiere decir que si una persona hace un plazo fijo por 30 días de $ 100.000, al finalizar el plazo recibirá $ 105.791, es decir los $ 100.000 que había depositado en un primer momento más un interés de $ 5.791.

Sin embargo, si decidiera al final de ese plazo hacer un nuevo plazo fijo por 30 días con el dinero inicial más los $ 5.791 ganados en intereses, obtendría al final del plazo $ 111.917, es decir los $ 105.050 depositados a principio de mes más un interés de $ 6.126.

En caso de no haber cambios en la tasa de interés durante el próximo año, si ante cada vencimiento la persona volviera a hacer un nuevo plazo fijo por 30 días con el capital inicial y los intereses ganados, en 12 meses tendría $ 196.525. Es decir, los $ 100.000 depositados inicialmente más un interés de $ 96.525.

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El informe de Economis sobre las tasas para Plazos Fijos en La Nación: los rendimientos más altos en 15 años

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Las tasas que pagan los bancos por Plazos Fijos rondaban el 50 por ciento entre el viernes y el arranque de esta semana corta. Se trata de las tasas más altas desde que la economía se estabilizó tras la salida de la Convertibilidad. Es decir, desde fines de 2003 a principios de 2004 que los bancos no pagaban a los ahorristas este tipo de rendimientos.
A continuación, el informe de Economis para La Nación sobre este fenómeno que, dicen en los bancos, no durará más que dos o tres meses.

Por plazo fijos se paga más del 44% anual

 https://www.lanacion.com.ar/2181361-por-plazo-fijos-se-paga-mas-del-44-anual

Los rendimientos ofrecidos duplican y aún más a los de principios de este año

La nueva política monetaria de “secar” la plaza de pesos que implementó el Banco Central a partir de este mes trajo aparejado un nuevo fenómeno del que pueden gozar algunos ahorristas y empresas: los bancos pagan las mejores tasas por depósitos a plazos fijos desde 2004.

El promedio de tasas por depósitos a 30 días que publica el Banco Central, en tanto, se ubica en 44,5% (dato más reciente, al miércoles 10); un mes atrás estaba en 36,13% y, a inicios de año, en 20,8%. Así, ahora más que se duplica aquel rendimiento.

 “Se habilitó la posibilidad de integrar los encajes sobre los plazos fijos marginales (los nuevos) con Leliq, reduciendo el costo financiero que tenían los bancos, lo cual deriva en una mayor tasa”, explicó Walter Ramírez, jefe de Research del Banco Supervielle.
 En las entidades financieras destacan que colocar el dinero en Leliq también tiene su costo. “El Banco Central subió mucho los encajes, es dinero que no tiene remuneración”, señaló Javier Di Cristo, gerente de inversiones del Banco Meridian.

Con semejantes tasas, ¿están creciendo los depósitos en plazos fijos? “Si tomamos los últimos tres meses de los depósitos en pesos del sector privado y anualizamos el dato, se observa una suba de alrededor del 40% anual”, señaló una fuente del Santander Río. “Pero no hay un boom de plazos fijos por la sencilla razón de que no hay pesos”, señaló Di Cristo, del Meridian.
En rigor, las empresas usan los pesos o dólares (que venden) para pagar cuentas y autofinanciarse y, así, evitar a los bancos, que le cobran tasas de más del 80% para financiar capital de trabajo. Sin pesos, se puede frenar el dólar. Pero también a toda la economía. Para algunos, es como combatir la rabia matando al perro.

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