Por Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL. Las bolsas de Nueva York iniciaron el noveno mes del año con pérdidas generalizadas, tropezando en el arranque del período estadísticamente más complejo para la renta variable. El apetito por riesgo se vio fuertemente erosionado por una nueva escalada bélica entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz, que disparó los precios del crudo a máximos de cinco semanas, sumado al endurecimiento en los rendimientos de la deuda soberana global tras la lectura cautelosa del mercado laboral (vía datos JOLTS) y el mensaje hawkish de Kevin Warsh.

En el mercado local, los activos argentinos lograron abstraerse del adverso clima internacional para la deuda emergente y registraron alzas en la apertura de mes. Apoyados en un rebote técnico de los títulos públicos hard dollar, el indicador de Riesgo País interrumpió el sesgo bajista externo y recortó 4 unidades hasta los 508 puntos básicos. En la renta variable, las acciones de empresas energéticas lideraron los avances tanto en la bolsa porteña como en los ADRs en Nueva York.

Wall Street abre septiembre a la baja: el salto en el crudo y los rendimientos soberanos presionan a las bolsas

Los principales índices estadounidenses finalizaron la sesión en terreno negativo, interrumpiendo el optimismo de la semana previa. El tecnológico NASDAQ Composite cedió un 1,03%, mientras que el benchmark S&P 500 retrocedió un 0,70%. Por su parte, el promedio industrial Dow Jones cayó un 0,79%.

• Volvió la venta de bonos: Los rendimientos de la deuda del Tesoro Norteamericano alcanzaron máximos ante las persistentes presiones inflacionarias. La tasa del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años escaló al 4,78% (su nivel más elevado desde principios de 2025), mientras que en Europa el rendimiento del Bund alemán a 10 años tocó el 3,29% (máximos desde 2011) y la deuda japonesa superó la barrera del 3%.
• Mercado laboral resiliente y apuestas de tasas: El informe JOLTS mostró que las vacantes de empleo en EE. UU. subieron a 7,27 millones en julio (frente a los 7,18 millones de junio). La resistencia del mercado laboral confirmó las perspectivas de que la Reserva Federal mantendría o ajustaría la tasa de interés en su reunión del 16 de septiembre, con las probabilidades de una suba de 25 pb afianzadas en torno al 68%.

El petróleo se dispara más de un 5% y roza los USD 95 tras nuevos ataques aéreos de EE. UU. a Irán 

El mercado internacional de materias primas energéticas registró un abrupto salto diario que llevó a las cotizaciones a sus niveles más altos en más de un mes.

• Ataques cruzados en Ormuz paralizan el flujo tanquero: El petróleo trepó con fuerza luego de que el Comando Central de EE. UU. (CENTCOM) confirmara nuevos ataques aéreos masivos contra objetivos de la Guardia Revolucionaria en Irán, respondiendo a la colocación de minas en el Estrecho de Ormuz y a los ataques con misiles iraníes contra bases estadounidenses en Jordania. La escalada volvió a congelar el tránsito marítimo comercial en el paso estratégico, opacando los incrementos marginales de producción anunciados por la OPEC+.
• Precios de referencia: El barril de petróleo Brent saltó un 4,60% cerrando en USD 94,65 (tras picos intradiarios de USD 95,30), mientras que el WTI de Texas avanzó un 5,20% situándose en USD 90,22. En paralelo, los futuros de diésel se dispararon a máximos de 52 meses.

Mercado Local: Los bonos se desmarcan del sesgo emergente, el Riesgo País cede a 508 puntos y el Merval sube un 0,6% 

La plaza financiera local experimentó un respiro operativo al margen de la liquidación de activos observada en otros mercados en desarrollo.

• Mejora en los títulos públicos en dólares: A contramano de la caída global de los bonos soberanos, los títulos hard dollar argentinos registraron ganancias de hasta 0,8%, encabezadas por el Global 2029 (GD29), Global 2030 (GD30) y Global 2046 (GD46). De esta manera, el indicador de Riesgo País elaborado por el JP Morgan recortó 4 unidades hasta los 508 puntos básicos, aunque manteniéndose por encima de la zona de contención de los 500 puntos.
• Renta variable: El índice S&P Merval sumó un 0,6% en pesos alcanzando las 3.056.367 unidades (escalando un 0,8% en dólares CCL hasta los 1.916 puntos). En Nueva York, los certificados de empresas argentinas operaron mayoritariamente en verde impulsados por el sector de servicios y energía: Central Puerto (+1,98%), Pampa Energía (+1,94%), YPF (+1,75%) y Cresud (+1,48%) lideraron las ganancias de la sesión.