Exportaciones a Brasil ayudan a contener déficit comercial
Con el rojo de septiembre, que alcanzó los -765 millones de dólares, la balanza comercial acumula 9 meses consecutivos de deterioro, fenómeno que no ocurría desde 1998. En el acumulado, el déficit comercial acumula -5.200 millones, principalmente por el alto dinamismo de las importaciones, que crecieron 17,7% respecto de 2016, en tanto las exportaciones mostraron un efímero dinamismo, de 0,7%.
Cabe destacar que los términos de intercambio continúan jugando en contra, por medio del incremento en los precios de los principales productos importados. De haber registrado los mismos precios que durante los primeros nueve meses de 2016, las importaciones habrían acumulado un valor de USD 46.415 M (vs 49.190 actual) en los primeros 9 meses del año, con lo cual el rojo comercial se hubiera ubicado en USD -2.997 M, un déficit 42% menor al actual.
Exportaciones a Brasil ayudan a contener déficit comercial
En el mes de septiembre, las exportaciones crecieron 3,1%, principalmente por el impulso en las cantidades exportadas de productos primarios, que se ubicaron 14,6% por encima del mismo mes de 2016 en volumen y 7,6% en valor.
En términos acumulados, el valor exportado continúa en un virtual estancamiento (+0,7%) aunque revirtió la tendencia negativa del acumulado a Agosto (-0,1%). El sector más dinámico en nueve meses son las Manufacturas de Origen Industrial (MOI) que crecen 10,8%, y Combustibles y Energía (+16,8%), aunque en este último caso únicamente relacionado a la mejora en los precios internacionales. Manufacturas de Origen Agropecuario (-1,3%) y Productos Primarios (-7,9%) siguen en senda contractiva a pesar de las variaciones positivas en el mes de análisis. Pese a la mejora en las exportaciones de productos primarios en septiembre, el acopio de los productores sigue limitando la liquidación de exportaciones de soja y cereales, en un contexto en que la baja de retenciones escalonada a partir de enero del año que viene incentiva a los productores a esperar.
Respecto de nuestros principales socios, las exportaciones a Brasil alcanzaron los 876 millones de dólares, aumentando 15,9% respecto de septiembre de 2016 y 4,6% en el acumulado del año. Las exportaciones de material de transporte terrestre (autos), crecieron 43% en el mes de estudio, una marcada profundización de la tendencia que venía mostrándose en julio (15,7%) y agosto (18,3%) llevando el incremento acumulado en nueve meses a 9,7%. De esta manera, este rubro concentró el 43% de las exportaciones a Brasil de Septiembre. El otro rubro de mayor preso en las ventas a Brasil, Cereales, cayó en términos puntuales 16%, y registra en lo que va del año una ligera suba del 1,3%.
En cuanto a otros grandes socios, las exportaciones a China aumentaron 16%, respondiendo, principalmente a mayores ventas de porotos de soja y carne bovina. Las exportaciones a los Estados Unidos cayeron 14%, resultado de la caída de 121 millones de dólares que significó el cierre del mercado de biodiesel. El dato alentador en este sentido son los envíos registrados a España y Países bajos, que sirvieron para compensar un 20% de los envíos frustrados a EE.UU. A medida que se regularice el comercio con la Unión Europea, se espera que estos flujos se incrementarán. Otro producto con un marcado descenso en las ventas fueron los pellets de soja, debido en parte a una mayor proporción de la producción orientada a la ganadería interna.
En contracara, los productos estrella del mes resultaron ser el aceite de soja (+141 millones), debido en parte al excedente generado por el cierre del mercado de biodiesel, que se canalizó hacia África del norte y el Sudeste Asiático, el Trigo, cuyo valor exportado aumentó en 65 millones de dólares, y la carne, con una aumento de 40% en septiembre y 22% en el año.
Importación de Bienes Intermedios reflejan recuperación de la industria
Las importaciones mantuvieron un nivel de crecimiento similar al de agosto, avanzando 24,2% i.a. durante septiembre, al registrar un valor importado de USD 5.963 M. Este salto en los valores importados en el mes se explica principalmente por un fuerte incremento en las cantidades importadas (+20,5% i.a.).
Con este crecimiento sostenido en los valores importados, los primeros nueve meses del año acumulan un 17,7% de incremento con respecto a 2016 (USD 49.190 M). Cabe destacar que, en el periodo, a diferencia de lo que se observa en septiembre, los precios tuvieron un impacto considerable sobre el avance de las importaciones, anotando un aumento de 6,0% i.a.
En línea con lo que se viene observando en meses anteriores, las compras crecieron en todos los usos económicos, salvo Combustible y Lubricantes (-3,6% i.a.). Los Bienes de Capital y las Piezas y Accesorios para bienes de capital continuaron reflejando la recuperación en la inversión, avanzando 28,9% y 29,6% i.a. respectivamente. Por su parte, la compra de Bienes de Consumo se incrementó 25,0% i.a., acumulando un crecimiento de 18,3% i.a. en el periodo Enero-Septiembre 2017.
Se destaca a su vez el fuerte aumento en la importación de Bienes intermedios en septiembre (+21,0% i.a.) reflejando la recuperación de la industria manufacturera local. Solamente las importaciones de Materias textiles y sus manufacturas cayeron durante el mes (-10,6% i.a.), en línea con el débil comportamiento del sector Textil de acuerdo al Estimador de Actividad Industrial hasta agosto.
Al contrario, las importaciones de Plástico, caucho y sus manufacturas que incrementaron 29,7% i.a. en el mes y las compras al extranjero de Manufacturas de piedra, yeso, cemento y vidrio (+43,2%) y Metales comunes y sus manufacturas (+67,1%) coinciden con el buen desempeño de la producción industrial y, en el caso de los últimos dos componentes, el dinamismo de la construcción, sector que viene liderando el crecimiento económico.
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