Economía reperfilada: Moody’s le bajó la nota a bonos de Misiones y otras provincias

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Tras el “reperfilamiento” de la deuda argentina que anunció el presidente Mauricio Macri, dejando a la Argentina al borde del default, las consecuencias se extienden a provincias, municipios y empresas. La consultora Moody’s le bajó la nota a los bonos de Misiones y otras seis provincias, además de decena de empresas.

Esta amplia acción de calificación tomada sobre el conjunto de subsoberanos se deriva de la baja de las calificaciones a Caa2 desde B2 correspondiente a los bonos soberanos de Argentina en moneda local y extranjera anunciada el 30 de agosto de 2019.

Moody’s considera que la calidad crediticia de los subsoberanos de Argentina se verá afectada negativamente por el aumento de riesgos sistémicos significativos derivados del soberano. Para el resto de 2019, Moody’s espera que los subsoberanos vean deterioradas sus calidad crediticia como resultado de restricciones en el acceso a los mercados, presiones cambiarias, mayores costos financieros e inflación persistentemente alta. Como consecuencia, la posición de liquidez y flexibilidad fiscal de los subsoberanos en Argentina se deteriorará notablemente, al mismo tiempo que se incrementará su carga por servicios de deuda.

Moody’s Latin America Agente de Calificación de Riesgo informó este miércoles que bajó las calificaciones de emisor y de deuda en las escalas global/nacional tanto en moneda local como extranjera de ocho provincias y dos municipalidades argentinas y colocó sus calificaciones en revisión para la baja, criterio que hizo extensivo a un conjunto de 17 empresas, particularmente energéticas. 

La degradación afecta las calificaciones de las provincias de Buenos Aires, Córdoba, Chaco, Chubut, Formosa, Misiones, Río Negro, Tucumán y las municipalidades de Córdoba y de la Ciudad de Buenos Aires.

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Las empresas con calificación empeorada, en tanto, son: Albanesi / Generación Mediterránea; Asociación de Cooperativas Argentinas; Camuzzi Gas Pampeana; Distribuidora de Electricidad de Salta; Distribuidora de Gas Cuyana; Edenor; Empresa Provincial de Energía de Córdoba; Holcim Argentina; Mirgor; Naturgy Ban; Metrogas; Raghsa; Sullair; Telecom; Transportadora de Gas del Sur; YPF; e YPF Energía Eléctrica. 

En el caso de Misiones: se bajaron las calificaciones de emisor y de deuda a Caa2/B3.ar desde B2/A3.ar (escalas global/nacional de Argentina, respectivamente). Se colocaron las calificaciones en revisión para la baja.

Dadas las fuertes interrelaciones macroeconómicas y financieras entre el gobierno de Argentina y los subsoberanos, una baja en las calificaciones de los bonos soberanos de Argentina y/o un mayor deterioro del riesgo sistémico podrían ejercer presión a la baja en las calificaciones. Alternativamente, el aumento de los riesgos idiosincráticos podría traducirse en una baja.

Moody’s no espera presiones al alza en los subsoberanos calificados de Argentina en el corto a mediano plazo.

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