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Forestoindustria: avances con el Gobierno de Misiones, pero persisten los desafíos regulatorios y de costos

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En su reunión mensual, la Asociación de Productores, Industriales y Comerciantes Forestales de Misiones y Norte de Corrientes (APICOFOM) evaluó la coyuntura sectorial y definió nuevas líneas de gestión institucional. El presidente de la entidad, Guillermo Fachinello, informó avances parciales en las negociaciones con el Gobierno provincial, mejoras en la brecha de precios de combustibles y la continuidad del reclamo para postergar la prohibición del glifosato.

Fachinello detalló que en su reciente encuentro con el gobernador Hugo Passalacqua y el ministro de Hacienda, Adolfo Safrán, se lograron “algunos avances” en los planteos del sector, aunque remarcó que la gestión institucional debe continuar para alcanzar resultados más concretos.

Uno de los puntos tratados fue el precio de los combustibles, donde se consiguió reducir parcialmente la brecha respecto a Ciudad de Buenos Aires y Provincia de Buenos Aires. “El objetivo es lograr igualdad de costos, porque la diferencia actual sigue afectando la competitividad”, sostuvo el dirigente.

El presidente de APICOFOM informó que la entidad solicitó postergar la aplicación de la ley que prohíbe el uso de glifosato en Misiones, a la espera de una respuesta oficial.

Hemos aclarado que el glifosato no se utiliza en las forestaciones, pero la medida tiene un alcance más amplio y debe seguir siendo debatida”, advirtió Fachinello, anticipando que se seguirán realizando presentaciones formales para evitar impactos negativos sobre la actividad.

La mirada nacional: FAIMA alerta por la crisis sectorial

Ricardo García, representante de APICOFOM en la Federación Argentina de la Industria de la Madera y Afines (FAIMA), compartió el documento emitido por la entidad nacional donde se advierte sobre la grave situación que atraviesa la forestoindustria argentina.

FAIMA también analiza los efectos potenciales de los aranceles que Estados Unidos aplicó a Brasil, medida que podría alterar el comercio internacional y generar impactos indirectos sobre el mercado local. “Se están llevando adelante gestiones para buscar soluciones a esta coyuntura”, afirmó García.

Reclamos en el INFOPRO y acceso a financiamiento

Mario Centurión, integrante del directorio del Instituto Forestal Provincial (INFOPRO) en representación del sector industrial, informó sobre la última reunión del organismo y los reclamos en torno a su funcionamiento y alcance operativo.

Por su parte, la gerenta de APICOFOM, Cristina Ryndycz, destacó el lanzamiento del Fondo de Garantía de Misiones (FOGAMI), herramienta financiera destinada a facilitar el acceso al crédito para emprendedores, profesionales y PyMEs.

Capacitación, certificaciones y promoción de la madera

Ryndycz también anunció la próxima visita de estudiantes de la Facultad de Arquitectura de la Universidad de La Matanza (25 de agosto), las auditorías internas para la certificación Cadena de Custodia PEFC y las capacitaciones previstas en el Espacio UNE.

Entre el 15 y el 24 de agosto se realizará la charla “Grandes estructuras con madera”, donde se exhibirán las maquetas de la Diplomatura Universitaria en Diseño y Construcción Eficiente en Madera, recientemente finalizada.

La reunión dejó en claro que la forestoindustria de Misiones enfrenta desafíos simultáneos: presión regulatoria, costos logísticos, incertidumbre de mercado y necesidad de financiamiento. La estrategia de APICOFOM se centra en negociaciones multilaterales, articulación con cámaras nacionales y acciones de formación y certificación para sostener la competitividad.

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Comisión $LIBRA: claves del dictamen que habilita la investigación en medio de la campaña electoral

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Tras más de cuatro meses de estancamiento, los bloques opositores lograron avanzar con un dictamen que modifica la conformación de la Comisión $LIBRA, habilitando su funcionamiento pleno. La iniciativa busca superar los bloqueos del oficialismo y habilitar una investigación que se extenderá hasta noviembre, en pleno calendario electoral.

La Comisión $LIBRA fue creada hace más de cuatro meses con el objetivo de investigar presuntas irregularidades vinculadas al presidente Javier Milei, especialmente en torno a la difusión de un supuesto fraude a través de su cuenta oficial de Twitter. Desde entonces, la comisión se vio paralizada por disputas políticas internas, principalmente impulsadas por el bloque oficialista La Libertad Avanza (LLA) y sus aliados, que lograron bloquear la elección de autoridades, esencial para su funcionamiento.

Esta paralización generó un fuerte desgaste institucional y fue percibida como una maniobra para evitar la investigación en un año electoral. La comisión estaba originalmente diseñada para funcionar por tres meses, con un mes adicional para emitir un dictamen, pero la falta de consenso en la designación de su presidencia generó un empate reiterado (14 a 14), impidiendo avanzar.

El martes 12 de agosto, los diputados opositores de Unión por la Patria, Encuentro Federal, Democracia para Siempre, el FIT y la Coalición Cívica lograron firmar un dictamen que modifica el texto original de creación de la Comisión $LIBRA, con 38 firmas sobre 65 legisladores.

El proyecto, impulsado por el presidente de la Coalición Cívica, Maximiliano Ferraro, establece un mecanismo para dirimir empates en la elección de autoridades: el presidente de la comisión será el diputado propuesto por el bloque parlamentario con mayor cantidad de integrantes en la Cámara baja, garantizando así que la oposición pueda asumir la presidencia. La vicepresidencia y secretaría se asignan a los otros postulantes, manteniendo un equilibrio institucional.

Además, se fijaron plazos específicos para el funcionamiento de la comisión hasta el 10 de noviembre de 2025, con tres meses para la investigación y un mes para elaborar el dictamen final, evitando que el oficialismo utilice la duración del mandato como argumento para invalidar su trabajo.

La iniciativa busca terminar con maniobras dilatorias que, según los opositores, impedían la labor legislativa de control político sobre el Poder Ejecutivo. Según Ferraro, “si estamos acá es porque estuvimos frente a maniobras dilatorias, y porque se quería que aceptemos que una minoría bloquee e impida lo que es una de las funciones más importantes de este parlamento, que es el contralor político del Poder Ejecutivo y el derecho a saber la verdad”.

Por su parte, el oficialismo, representado por LLA y aliados, criticó la iniciativa. Álvaro Martínez, diputado mendocino, argumentó que “esta cámara no puede modificar algo vencido, algo que no existe”, en referencia al plazo original de la comisión, y acusó a la oposición de instrumentalizar el tema para la campaña electoral.

Una de las aristas más controversiales es la posible citación a Karina Milei, hermana del presidente, para explicar su vinculación con Hayden Davis, empresario relacionado con la criptomoneda involucrada en la causa. La diputada Sabrina Selva, impulsora oficialista, remarcó que “queremos que venga la hermana del Presidente”, en referencia a la convocatoria a rendir cuentas.

La decisión de extender el plazo de la Comisión $LIBRA hasta noviembre implica que la investigación se desarrollará en paralelo con la campaña electoral nacional de octubre, agregando un factor de tensión política para el oficialismo y posibles réplicas en el electorado.

Desde el punto de vista económico, el caso pone bajo lupa la gestión del presidente y posibles irregularidades en la comunicación oficial, afectando la percepción sobre la transparencia y gobernabilidad, factores clave para la confianza de inversores y mercados.

Además, la sesión en la que se buscará aprobar el dictamen – prevista para el 20 de agosto – incluirá otros temas clave para las provincias, como proyectos impulsados por los gobernadores que reclaman fondos federales, un contexto que podría tensionar aún más el debate legislativo.

Si el dictamen se aprueba en el recinto, la comisión podrá reunir a sus autoridades, aprobar su reglamento y comenzar la investigación formal. La presidencia otorgará a la oposición la capacidad de fijar la agenda y decidir sobre citaciones y solicitudes de documentación, consolidando el control político sobre el caso.

En los próximos meses, se espera un fuerte cruce político, con posibles convocatorias a testigos clave y la presentación de pruebas documentales. La investigación podría modificar la narrativa electoral y reconfigurar alianzas políticas, mientras la campaña presidencial avanza hacia su etapa decisiva.

La modificación de la conformación de la Comisión $LIBRA marca un hito en la dinámica política argentina, evidenciando la tensión entre oficialismo y oposición en torno al control institucional y la transparencia. La gestión del presidente Milei, en el centro del debate, enfrenta ahora un escrutinio público en pleno año electoral, con implicancias que exceden lo estrictamente judicial para impactar en la arena política y económica nacional.

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Bonos en dólares suben y el Merval modera alza antes de licitación del Tesoro

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El mercado local opera con cautela a 24 horas de la licitación de deuda del Tesoro, que busca refinanciar vencimientos por casi $15 billones en agosto. Los bonos en dólares recuperan terreno y el S&P Merval recorta ganancias, mientras los inversores calibran el impacto del nuevo menú de instrumentos y el objetivo oficial de estirar plazos.

A horas de la licitación prevista para el miércoles 13 de agosto, la Secretaría de Finanzas dio a conocer el menú de instrumentos con el que el Tesoro buscará cubrir vencimientos inmediatos y aliviar la carga de pagos en el último trimestre. El operativo cobra relevancia porque, tras el reciente canje con el Banco Central por $7,8 billones, la administración Milei debe enfrentar este mes compromisos por $23,9 billones, de los cuales casi $15 billones vencen esta semana.

En este marco, los inversores ajustan posiciones: el S&P Merval avanza un 0,5% en pesos hasta 2.314.413,94 puntos, pero reduce la suba inicial, y en dólares trepa un 1% a 1.751 unidades. Entre las líderes, se destacan Edenor (+4,2%), IRSA (+2,8%), Telecom (+1,9%) y Pampa Energía (+1,5%).

El programa de emisión contempla:

  • Reapertura de cuatro Lecaps con plazos entre 25 y 84 días (S12S5, S30S5, S31O5 y S10N5), con tope máximo de $3 a $4 billones en los tramos más cortos.
  • Nueva Lecap con vencimiento el 16 de enero de 2026 (S16E6).
  • Reapertura del Boncap con vencimiento en febrero 2026 (T13F6).
  • Letras ajustables por TAMAR con vencimientos en noviembre 2025, enero y febrero 2026 (M10N5, M16E6, M13F6).
  • Reapertura de título dollar-linked a diciembre 2025 (TZVD5).
  • Reapertura de Boncer a octubre 2025 (TZXO5).

Según operadores, la combinación de límites en los plazos cortos y mayor oferta de instrumentos de mediano plazo refleja la intención oficial de estirar duration y evitar una concentración de pagos en lo que resta del año.

Reacción de los mercados: renta variable y bonos

En la Bolsa de Nueva York, las acciones argentinas replican la tendencia: Edenor (+4,1%), IRSA (+2,6%), Grupo Financiero Galicia (+2,5%) y Telecom (+2%) lideran las subas.

En renta fija, los bonos soberanos en dólares revertieron las bajas iniciales y muestran avances generalizados: Global 2046 (+1,4%), Global 2038 (+0,5%) y Bonar 2030 (+0,4%). Solo el Global 2029 retrocede levemente (-0,1%).

El riesgo país se mantiene estable en 724 puntos básicos, tras caer 9 unidades (-1,2%) el lunes, según J.P. Morgan.

Para Cohen, la estrategia de Finanzas es clara: “El tope en los tramos más cortos y la inclusión de instrumentos de mayor plazo sugieren que el Tesoro buscaría extender la duración para aliviar vencimientos abultados, lo que obligaría a convalidar tasas más bajas en Lecaps cortas o migrar hacia instrumentos más largos”.

En paralelo, la recuperación de los bonos en dólares responde a un contexto externo favorable y a expectativas de continuidad en la política de equilibrio fiscal. La deuda en pesos, en cambio, aún no logra tracción sostenida tras las caídas del lunes.

La licitación de este miércoles es clave para mantener la hoja de ruta del programa financiero sin recurrir a asistencia monetaria del BCRA, política que el Ejecutivo convirtió en ancla de su estrategia antiinflacionaria. Un resultado exitoso permitiría además reducir presiones cambiarias y reforzar la confianza en la sostenibilidad de la deuda en pesos.

Sin embargo, un bajo nivel de demanda en tramos largos podría obligar al Tesoro a mejorar condiciones en futuras licitaciones o a depender más del financiamiento del mercado de corto plazo, aumentando el riesgo de roll over en meses electorales.

Los operadores esperan definiciones sobre tasas efectivas y demanda de cada segmento para medir el apetito del mercado. También será relevante el spread entre instrumentos cortos y largos, que podría anticipar si los inversores convalidan el plan oficial de estiramiento de plazos.

La licitación se liquidará el lunes 18, y su resultado será determinante para la próxima curva de rendimientos y la estabilidad de la deuda doméstica en el segundo semestre.

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Tensión fiscal: Nación acusa a provincias de aumentar 0,7% del PBI en gasto

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El Gobierno nacional advirtió que las jurisdicciones subnacionales incrementaron el gasto en 0,7 puntos del PBI en 2025, contrariando la política de ajuste fiscal de Nación. Desde el Ministerio de Economía anticipan reformas y nuevos controles para alinear las cuentas provinciales con la meta de déficit cero.

En un nuevo capítulo de tensión fiscal, el equipo económico de Javier Milei acusó a provincias y municipios de no acompañar el ajuste que la Casa Rosada impulsa desde diciembre de 2023. Según datos del Ministerio de Economía, mientras el gasto público nacional cayó al 14,6% del PBI, el consolidado de provincias y municipios trepó del 16,6% en 2024 al 17,3% en el primer semestre de 2025, un aumento equivalente a 0,7 puntos del producto.

El contraste refuerza la narrativa oficial de que el ordenamiento fiscal requiere un compromiso integral. “El gasto público nacional no ha parado de bajar. Sin embargo, provincias y municipios aumentaron el gasto en 2025”, señaló Felipe Núñez, asesor del ministro Luis Caputo, a través de redes sociales.

Contenido técnico: cifras y referencias oficiales

  • Gasto consolidado subnacional (provincias y municipios): 17,3% del PBI (junio 2025).
  • Gasto consolidado en 2024: 16,6% del PBI.
  • Gasto nacional: 14,6% del PBI (junio 2025).
  • Niveles previos: 18,7% del PBI a fines de 2023.
  • Fuente: Ministerio de Economía (Nación) y datos provinciales a marzo.

En el caso de los municipios, las cifras son preliminares y responden al primer trimestre del año. Para el Palacio de Hacienda, el desvío en el gasto pone en riesgo los equilibrios alcanzados en el nivel nacional y amenaza la consistencia del ancla fiscal.

El reclamo se enmarca en la creación del Consejo de la Libertad, organismo que buscará diseñar reformas liberales para que las provincias “acompañen el camino de la Nación hacia la libertad”, según palabras del presidente Milei. La estructura convivirá con el Consejo de Mayo —encargado de velar por el cumplimiento del Pacto de Mayo— y con el Consejo Federal de Responsabilidad Fiscal, reactivado por Caputo en 2024 tras cinco años de inactividad.

El objetivo común es avanzar hacia la meta de reducir el gasto público consolidado al 25% del PBI, compromiso asumido en el Pacto de Mayo. La ofensiva se complementa con el veto presidencial a leyes con impacto fiscal, la prohibición de financiar gasto primario con emisión monetaria y el próximo envío al Congreso de un proyecto para “amurallar” el déficit cero.

La advertencia oficial llega en medio de un año electoral y tras una serie de votaciones en la Cámara de Diputados que, a juicio del Ejecutivo, incrementan el gasto. El presidente ya vetó iniciativas como la suba del 7,2% en las jubilaciones y el aumento del bono previsional, la reinstauración de la moratoria y la declaración de la emergencia en discapacidad.

Para el Gobierno, cualquier deterioro del equilibrio fiscal puede trasladarse rápidamente a precios y tipo de cambio. “Si vos afectás el ancla fiscal, podés tener una caída de la demanda de dinero y eso es inflacionario”, advirtió el consultor Federico Domínguez, enfatizando que el mero cambio de expectativas puede impactar en el mercado cambiario.

Provincias: aumento del gasto, pero con superávit

Pese al señalamiento de Nación, informes privados como el de Eco Go muestran que el gasto primario provincial (sin municipios) llegó al 15,1% del PBI en el primer trimestre de 2025, tras un piso de 14,4% en el tercer trimestre de 2024. Aunque implica un repunte, se mantiene por debajo del pico de 17,1% en 2023 y de los máximos históricos de 2017 (17,8%).

La consultora Politikón Chaco informó que el consolidado de provincias y CABA sumó $25,7 billones de gasto total en el primer trimestre, con un alza real interanual del 16,4%, pero aún 12,2% por debajo de 2023. Además, cerraron el período con superávit financiero del 0,27% del PBI y superávit primario del 0,34%, aunque en niveles menores a los del año anterior.

El Ministerio de Economía anticipa que el foco estará en “alinear” la dinámica del gasto provincial y municipal con la meta nacional. El Consejo de la Libertad será la herramienta política y técnica para promover reformas estructurales y condicionar transferencias discrecionales.

La expectativa oficial es que el debate se traslade al Congreso con la ley de blindaje fiscal. Sin embargo, economistas advierten que la ejecución presupuestaria subnacional responde a factores estacionales y políticos —como el calendario electoral y la obra pública—, lo que podría tensar la relación Nación-provincias en la segunda mitad del año.

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Tasas altas y oferta de divisas impulsan la caída del dólar oficial y financiero

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El dólar oficial retrocede y acumula baja del 4,1% en agosto en la previa de la licitación del Tesoro

El tipo de cambio mayorista cayó a $1.317,50 y el minorista promedió $1.330,76, mientras el dólar blue perforó por primera vez en cuatro ruedas el techo de $1.335. La baja se da a un día de la licitación de deuda del Tesoro por $15 billones y de la publicación del IPC de julio, en un contexto de tasas de interés elevadas y expectativas de rollover.

La jornada cambiaria del martes 12 de agosto estuvo marcada por un retroceso generalizado del dólar en sus distintas cotizaciones oficiales y financieras, con un descenso del 0,3% en el segmento mayorista y del 0,7% en el promedio minorista, lo que llevó al tipo de cambio de referencia a $1.317,50.

Este movimiento se produjo en la antesala de dos hitos que pueden influir en las expectativas:

  1. La licitación del Tesoro Nacional del miércoles, que enfrenta vencimientos por alrededor de $15 billones.
  2. La publicación del índice de inflación de julio por parte del Indec, que definirá parte de la estrategia de política monetaria.

Datos precisos de la jornada

  • Mayorista (BCRA): $1.317,50 (-0,3%)
  • Promedio minorista: $1.330,76 (-0,7%)
  • Banco Nación: $1.330 (-$5)
  • Dólar tarjeta/turista y ahorro: $1.729
  • Dólar MEP: $1.322,65 (-0,1%)
  • CCL: $1.325,19 (-0,5%)
  • Blue: $1.330 (-$5)
  • Dólar cripto: $1.324,45
  • Futuros: $1.345,50 para fines de agosto y $1.500 para diciembre.

En el mercado de futuros, los contratos cerraron con mayoría de bajas, lo que refleja expectativas de un ritmo devaluatorio contenido en el corto plazo.

El retroceso del dólar responde a una combinación de factores. Según el economista jefe del Grupo SBS, Juan Manuel Franco, las últimas ruedas “siguieron marcadas por la presión al alza en las tasas cortas en pesos” debido al aumento de los requerimientos de encajes bancarios en agosto, lo que redujo la liquidez del sistema.

Las tasas de caución se mantuvieron en niveles elevados (entre 43,7% y 47,7%), generando incentivos para estrategias de carry trade y aumentando la oferta de divisas. Franco añadió que el Tesoro limitó la emisión de títulos a tasa fija en el corto plazo para evitar convalidar rendimientos excesivos, aunque manteniéndolos en terreno real positivo.

El dólar blue interrumpió una racha de tres subas consecutivas y cerró en $1.330, con una brecha en torno al 1% respecto del mayorista. Los dólares financieros también retrocedieron, manteniendo spreads inferiores al 0,6%.

En este escenario, la reducción de la brecha se convierte en un factor de alivio temporal para las expectativas inflacionarias y para la estrategia oficial de contención del tipo de cambio.

El mercado estará atento a los resultados de la licitación del Tesoro para medir la capacidad de rollover de deuda y el impacto en la liquidez. Un alto nivel de renovación sin suba adicional de tasas podría sostener la presión bajista sobre el dólar; lo contrario podría devolver volatilidad al mercado cambiario.

Con las elecciones legislativas de octubre a poco más de dos meses, los analistas consideran que la estabilidad cambiaria de corto plazo dependerá del éxito en las colocaciones de deuda y del manejo de expectativas de inflación.

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