mié. May 13th, 2026

Federico Sturzenegger

El BCRA mantendrá las tasas, pero podría elevarlas para cumplir la meta

By Administrador Economis 9 años ago
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El presidente de la autoridad monetaria, Federico Sturzenegger, habló en un acto ante exportadores. Remarcó que la entidad “persistirá en su posición restrictiva respecto a la tasa de interés”.

El presidente del Banco Central (BCRA), Federico Sturzenegger, ratificó hoy que persistirá en mantener las actuales tasas de interés y se mostró decidido a elevarla para cumplir con las metas de inflación del año actual.

Ante un auditorio colmado por exportadores, economistas, funcionarios y periodistas, el titular del Central no defraudó las expectativas de los presentes en su primer discurso después de las PASO, con definiciones tajantes y mostrándose optimista al afirmar que, “por primera vez en muchos años, tenemos un Gobierno que decidió levantar la mirada para pensar en el largo plazo”.

“El BCRA persistirá en su posición restrictiva y la intensificará en caso de ser necesario para llegar a fin de año a niveles cercanos al 1% mensual, valor requerido para encaminar el proceso de manera consistente con la meta del año que viene” del 10% anual, dijo Sturzenegger en un discurso en la Cámara de Exportadores

Reconoció además que al Gobierno “no le satisface la inflación de los últimos 3 meses”. Al hablar en un acto por el ‘Día del Exportador’, el funcionario reveló además que la entidad “persistirá en su posición restrictiva respecto a la tasa de interés”.

El titular del Central se mostró optimista al afirmar que, “por primera vez en muchos años, tenemos un Gobierno que decidió levantar la mirada para pensar en el largo plazo”.

“La actividad económica está creciendo a un ritmo anualizado de 4%”, aseguró Sturzenegger.

“En la actualidad, llevamos cuatro trimestres de crecimiento desde que comenzó la recuperación y todo indica que el trimestre en transcurso será el quinto en esta secuencia positiva”, completó.

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¿Dólares o pesos? El mercado “vota” mañana con el diario del lunes

By Administrador Economis 9 años ago
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Tras las elecciones del día de hoy, mañana habrá otra “votación” en la city porteña, con un impacto en todo el país, y muy especialmente en zonas como Posadas, que sufre las asimetrías con Paraguay.

¿Los candidatos de este ballotage? El dólar o los pesos. Esa es la cuestión para un mercado que estuvo “recalentado” en las últimas tres semanas, que llevó la cotización de la moneda norteamericana a niveles récord y que obligó a Federico Sturzzenegger a salir de sus dogmas y empezar a intervenir para mantener el dólar-elecciones por debajo de los 18 pesos.

Las versiones no confirmadas -ni desmentidas- dicen que fue un reclamo de Maria Eugenia Vidal, respaldada por Mauricio Macri.

El viernes el dólar en casas de cambio de la city porteña cerró a 18 pesos. El BCRA intervino vendiendo dólares los cinco días de la semana. El viernes fueron u$s 235 millones.

Los jugadores grandes que mueven la aguja en el mercado cambiario (bancos, empresas, inversores) no se querían quedar en pesos el fin de semana. Quieren cubrirse ante un eventual derrota o mal resultado del oficialismo en la provincia de Buenos Aires, que podría disparar aún más la presión alcista.

Por eso, el resultado que mira el mercado es, básicamente, la pelea Bullrich-Cristina Fernández de Kirchner (o Macri-CFK). Dicen que si gana Cristina por una ventaja superior a los 5 puntos, el mercado va a arrancar el lunes a las 11 con renovada preción alcista.

En los cinco días de la semana pasada Federico Sturzenegger vendió 1490 millones de dólares. Tiene poder de fuego (léase reservas) para seguir manteniendo el valor de la divisa en el nivel que quiera.

Un operador del mercado cambiario le dijo a Economis ayer sábado que la semana que viene se va a tranquilizar el mercado. “Creo que todo el mundo va a volver a los pesos, el dólar ya tuvo su recorrido alcista”, señaló.

Sin embargo, los escenarios -y las percepciones-pueden cambiar a partir de los resultados de esta tarde/noche.

Otro dato fundamental. El martes opera un mega-vencimiento de Lebacs, con 534.000 millones de pesos tentados a “pasarse al dólar” en caso de que el mercado esté con presión alcista. Dicen que Sturzzenegger los tentará con otra suba de tasas de interés.

Un dato. Si el dólar no sube pero las compras del Banco Central son fuertes como la semana pasada, el mercado va a seguir convencido de que el recorrido de la moneda norteamericana será hacia arriba. No hay que mirar solo el precio, sino la fuerte demanda.

¿El impacto en Misiones? La semana pasada fue la más tranquila en el puente Roque González. Aunque el sábado todo volvió a la “normalidad”. Pero lo cierto es que las compras de los argentinos otro lado del río se atenuaron. La suba del dólar tiene su impacto, sobre todo en electrónicos.

Los paraguayos además tiene una cotización superior y los comercios cuando “calculan” un precio en pesos, multiplican por 19 el valor del dólar. Pero además, la gente tiene poca plata después de las vacaciones de invierno y la semana del Black Friday. Pero sobre todo, tiene poca plata por la crisis económica que se vive de este lado del río Paraná. Si el dólar sigue subiendo, sin dudas contribuirá a morigerar el cruce por el puente.

Todo se empezará a resolver esta noche con el resultado en provincia de Buenos Aires y, sobre todo, mañana a partir de las 11 cuando abra el mercado. Dos votaciones bien lejanas a Misiones, pero que -para bien o para mal- impactarán en la vida de todos los argentinos.

 

Martin Boerr

 

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Preocupado por la inflación de julio, el Banco Central mantuvo la tasa de interés

By Administrador Economis 9 años ago
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La entidad informó que mantuvo “inalterada” su política monetaria para el corredor de pases a 7 días, en 26,25%. Se anticipa a una inflación “superior” a la de junio.

En su comunicado, la entidad monetaria dijo que el IPC nacional ” pasa a ser el indicador de referencia” por tratarse del de “mayor cobertura geográfica publicado por el INdEC”.

El informe plantea que “en las últimas dos semanas se conocieron los datos de inflación de junio correspondientes al IPC CABA, el IPC Córdoba, el IPC San Luis, el Sistema de Precios Mayoristas y el Costo de la Construcción. La inflación mensual minorista en los distritos mencionados fue la más baja del año en curso (ver anexo). Los índices de inflación mayorista mostraron aumentos entre 1,8% y 1,9% respecto al mes previo, mientras que sus variaciones interanuales se ubicaron entre 12,1% para el Índice de Precios Básicos del Productor (IPP) y 14,2% para el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM). Finalmente, el Índice de Costo de la Construcción registró un incremento mensual del 0,9%, y su variación interanual cayó a 23,7%”.

El Banco Central mantuvo la tasa de pases a 7 días sin variaciones en 26,25% y así la mantuvo como esperaba el mercado. La autoridad monetaria justificó la decisión debido a que la inflación núcleo sigue estando por arriba de los valores esperados a principio de año.

“Si bien la inflación núcleo del mes de junio fue inferior a la de meses anteriores, esta evolución debía tomarse con cautela dada la persistencia que ha mostrado en niveles superiores a los buscados por la autoridad monetaria. En este sentido, los indicadores de alta frecuencia de fuentes privadas y estatales monitoreados por el BCRA sugieren que la inflación de julio será superior a la de junio”, detalló el Central en su comunicado de política monetaria.

Además explicaron que “la suba de la tasa de referencia en abril, combinada con la menor inflación esperada para el resto del año, dio lugar a un incremento en la tasa de interés real”. Por ello “la autoridad monetaria considera apropiado no disminuir este sesgo antiinflacionario”.

Por último, desde el BCRA, indicaron que se seguirá manteniendo un claro sesgo antiinflacionario para asegurar que el proceso de desinflación continúe hacia su objetivo de una inflación entre 12% y 17% durante 2017  y de 10% ± 2% para 2018.

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Sturzenegger: “Si vamos a cumplir la meta de inflación, necesitamos una política monetaria dura”

By Administrador Economis 9 años ago
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El presidente del Banco Central presentó el programa monetario de julio y anticipó que para cumplir el objetivo del 17% fijado para este año “necesitamos una inflación que esté claramente por debajo del 1% en el último trimestre”, lo que determinará la “dureza” de la política en la materia del entidad.

El presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, sostuvo este martes que si se quiere cumplir con la meta de inflación para este año, prevista en un máximo de 17%, se necesitará cerrar el último trimestre con una suba del 1%, para lo que “necesitamos tener una posición dura en términos de política monetaria que nos asegure que ese es el camino que la economía va a ir llevando adelante”.

Por otro lado, aseguró este martes que la economía creció en el segundo trimestre a una tasa del 4% interanual y del 1% con relación al primer semestre, y destacó el aumento de la inversión, asociado a la baja de la inflación y la recuperación del crédito.

Sturzenegger hizo esas declaraciones al presentar el Informe de Política Monetaria de julio en una conferencia de prensa, previa a la licitación de Lebacs del BCRA.

Allí dijo que “si vamos a cumplir con la meta de inflación de este año necesitamos una inflación que esté claramente por debajo del 1% en el último trimestre, y para eso necesitamos tener una posición dura en términos de política monetaria que nos asegure que ese es el camino que la economía va a ir llevando adelante”.


“Con lo cual es desafiante el segundo semestre” para nosotros, admitió el titular del BCRA. A la vez, ratificó las metas de inflación proyectadas y aseguró que se ve “un proceso de crecimiento sostenido”. “Vamos a tener que lograr un último trimestre por debajo del 1% de inflación”, señaló el jefe de la autoridad monetaria.

Asimismo, aseguró que “la inflación será menor en el segundo semestre” respecto de la suba registrada en los primeros seis meses del año, al tiempo que reconoció que “la persistencia de la inflación núcleo nos ha conducido a endurecer la política monetaria en los últimos meses”.

Consideró que cumplir la meta fijada “va a ser la mayor preocupación del Banco Central”, mientras aseguró: “Vamos a prestar mayor atención”.

En la sede de la entidad, subrayó que en el primer trimestre “la inflación bajó 15 puntos, del 36 al 21 por ciento” y apuntó: “Ahora vamos a jugar el segundo tiempo”. Remarcó que para cumplir la meta resta bajar 4,7 puntos interanuales, y admitió que reducirlos “será más difícil” que el proceso de desinflación del primer semestre.

“Fue una desinflación sin atajos”, afirmó el funcionario, quien también puntualizó que “tras cinco años sin crecimiento económico, se ve un proceso de crecimiento sostenido” desde el primer trimestre.

En ese sentido, insistió: “Para el primer trimestre, todos los componentes estaban creciendo”, y evaluó que hay un “impulso por el lado de la inversión”.

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La inflación persiste elevada: supera el 10% en lo que va del año

By admin 9 años ago
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En años electorales el Ejecutivo necesita mostrar resultandos positivos en materia económica para apuntalar su performance en las urnas. La actual administración está enfocando sus esfuerzos en reducir significativamente la inflación.

·      Sin embargo, en los primeros cinco meses del 2017 el IPC GBA Ecolatina acumuló un alza del 10,8%, por encima de los guarismos observados en dicho período de 2013 (+7,6%) y 2015 (+9,5%). A diferencia del Kirchnerismo, el gobierno aplicó un fuerte aumento a los precios de bienes y servicios regulados pese a que los años impares son electorales.

·      A simple vista este factor explicaría la mayor inflación acumulada en 2017. Sin embargo, no tiene en cuenta que este año el ancla cambiaria fue más operativa respecto de 2013 y 2015 por dos vías: ya no existe el cepo cambiario y el dólar prácticamente no subió en lo que va del año. Hasta el reciente shock de Brasil el dólar retrocedía cuando en los primeros meses de 2013 y de 2015 hubo una depreciación limitada (5,4% y 4,1% respectivamente).

·      El gobierno trató de acotar los incrementos nominales de salarios para contener el alza de los costos laborales de las empresas. La estrategia oficial fue exitosa: logró que las negociaciones paritarias tomen en cuenta la inflación presente y no la del año pasado que rozó el 40%. Los gremios aceptaron aumentos acordes a la pretensión oficial, pero con cláusulas gatillo en caso de que la suba de precios supere significativamente la meta del BCRA.

·      La variación nominal de salarios fue muy similar en los tres años, por lo que no puede explicar las diferencias observadas en materia de inflación.

·      Esto sugiere una elevada resiliencia en el actual proceso inflacionario: ya sea por inercia y/o por decisiones de las empresas, la remarcación de precios continúa elevada. El gobierno deberá tomar en cuenta esta resistencia a la hora de plantear sus metas y perfeccionar su política anti-inflacionaria.

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