El Papa León XIV, entre Babel y Jerusalén, hasta el alba
Una noche, un límite La madrugada del 4 de noviembre no trajo solamente un recuento
MILEI
Construir mayorías
La disputa por el futuro, la organización y el sentido común.
La caída de los bonos vuelve a presionar al riesgo país, que supera los 930 puntos
Si bien durante la mañana había perforado los 900 puntos, el riesgo país volvió a
Panorama fiscal: oportunidades y lecciones mirando a Brasil
La ejecución a septiembre vuelve a dejar una combinación conocida: el gobierno nacional mantiene el superávit, pero con menos margen que en 2025. Los ingresos siguen cayendo en términos reales y el gasto también, aunque a un ritmo menor. La novedad del corte del tercer trimestre es que la distancia respecto del año pasado se achica, sin que todavía pueda hablarse de una recuperación generalizada de los recursos. El contraste regional ayuda a poner ese esfuerzo en perspectiva.
Una débil demanda de pesos limita la acumulación de divisas
La magnitud de vencimientos y potenciales presiones cambiarias en un contexto pre electoral en 2027 sugieren que la autoridad monetaria debería intensificar su estrategia de acumulación de reservas, apuntalándose en la mejora de las cuentas externas y la holgura del esquema cambiario de bandas. La profundización de las compras es deseable para disipar expectativas negativas, pero una demanda de dinero débil e inestable limita ese curso de acción. Luce poco probable que las autoridades estén dispuestas a descuidar el objetivo de desinflación.