mar. Feb 24th, 2026

Vaca Muerta

Economía: ¿Se recuperará la confianza de los inversores extranjeros?

By CAROLA ESPINOLA 12 meses ago
Compartí esta noticia !

Multinacionales se repliegan de Argentina: ¿Es una oportunidad para empresas locales? Se abren nuevos desafíos para el gobierno, que debe generar confianza al sector inversor.

En 2024, al menos 12 empresas multinacionales vendieron total o parcialmente sus operaciones en Argentina, según datos de PwC Argentina. Esta tendencia, aunque se espera que disminuya en 2025, plantea interrogantes sobre el clima de inversión en el país.

Sorprendentemente, el sector petrolero, a pesar del auge de Vaca Muerta, ha sido uno de los más afectados. Gigantes como ExxonMobil y Equinor están vendiendo activos, mientras que Raizen evalúa su salida del sector de refinación y comercialización de combustibles.

Estas decisiones, según los expertos, responden a estrategias globales de las compañías, como la apuesta de Exxon por Guyana o la situación económica en Brasil que afecta a Raizen.

Más allá del petróleo

El repliegue no se limita al sector energético. HSBC vendió sus negocios en Argentina a Grupo Financiero Galicia, Procter & Gamble hizo lo propio con Newsan, y Mercedes-Benz Argentina vendió su negocio a Open Cars.

“Continuaremos viendo este tipo de transacciones, pero con una tendencia decreciente”, anticipa PwC. “Seguramente entremos en un periodo en el que veamos tanto entradas como salidas de multinacionales en el país”.

¿Por qué se van?

Según Juan Pablo Ronderos, director de MAP, estas decisiones estratégicas se tomaron hace tiempo, pero el contexto actual favoreció su concreción, mejorando los precios de salida.

Marcelo J. García, de Horizon Engage, señala dudas sobre la sostenibilidad del programa económico del gobierno, recordando la experiencia de Mauricio Macri.

El fantasma del cepo cambiario

La eliminación del cepo cambiario es una exigencia clave de las empresas extranjeras. El gobierno busca levantar las restricciones una vez cerrado el acuerdo con el FMI y saneado el balance del Banco Central.

“La primera pregunta que siguen haciendo los inversores en el mundo de la economía real es cuándo, cómo y con qué nivel de sostenibilidad se van a levantar los controles de cambio”, enfatiza García.

Y agregó: “El mensaje es muy claro: nadie pone plata en un lugar donde no sabe si la va poder sacar en el futuro. El consenso es que este año tiene que ser bisagra para eso: acuerdo con el FMI, triunfo en las elecciones legislativas y liberación (mayoritaria) del cepo”.

Empresas locales al rescate

Ronderos destaca el fortalecimiento de las empresas nacionales, especialmente en Vaca Muerta. “Son los que más empujan y aplica en muchos sectores, son los primeros que entienden el cambio”, afirma.

La venta de activos de las petroleras ha potenciado a empresas como Pampa Energía, Pluspetrol e YPF.

Un nuevo mapa energético

El ranking de productores en Vaca Muerta revela el protagonismo de las empresas locales, tanto en operación como en propiedad.

YPF, Vista, Shell, Pluspetrol y Pan American Energy lideran la producción de petróleo no convencional, mientras que YPF, Tecpetrol, Total Energies, Pluspetrol y PAE dominan el sector gasífero.

Fuente: Bloomberg

Compartí esta noticia !

La producción de YPF creció 26% y las exportaciones 174% durante 2024

By Redacción Economis 12 meses ago
Compartí esta noticia !

YPF cerró un 2024 con un EBITDA ajustado creció un 15% alcanzando los 4.654 millones de dólares.

YPF presentó los resultados del primer año de gestión bajo los lineamientos del Plan 4×4 que puso en marcha Horacio Marín, logrando consolidarse como el mayor productor de petróleo shale en Vaca Muerta y exportador de petróleo del país.

Según un comunicado de prensa enviado a Energy Report, durante 2024, la producción shale promedió los 122.000 barriles diarios, un 26% de crecimiento respecto al año anterior y en línea con el objetivo planteado de llegar a más de 120.000 barriles diarios. En los últimos meses del 2024, la producción alcanzó los 138.000 barriles diarios.

Las exportaciones de petróleo, principalmente a Chile, promediaron los 35.000 barriles diarios en 2024, un 174% superiores al año anterior.

En tanto, las reservas de shale P1 de Vaca Muerta fueron de 854 Mboe en 2024, un crecimiento del 13% respecto al año anterior. Hoy representan el 78% del total de reservas de la compañía. La tasa de reemplazo de reservas es de 1,9x, lo cual implica que las actividades shale de la compañía durante el 2024 permitieron que las reservas crezcan casi al doble de lo que se extrajo.

Financieramente, YPF cerró un 2024 con sólidos resultados. El EBITDA ajustado creció un 15% alcanzando los 4.654 millones de dólares, impulsado principalmente por la recuperación del precio local de los combustibles, los crecientes ingresos por exportaciones de petróleo y la expansión del shale oil.

Cabe señalar que el desempeño de 2024 incluye alrededor de (-US$300 millones) de campos maduros y (-US$85 millones) por clima adverso en Patagonia para la producción convencional.

Las inversiones alcanzaron los 5.041 millones de dólares en 2024, en línea con el objetivo planteado en el plan estratégico por Marín y su equipo. El 63,5% fueron destinadas al no convencional, mayoritariamente en Vaca Muerta.

Finalmente, además de los dos bonos internacionales emitidos en 2024 (enero: u$s800 millones con respaldo de exportaciones a 7 años con rendimiento del 9,75% y septiembre u$s540 millones sin garantía a 7 años con rendimiento del 8,75%), la compañía emitió en enero de 2025 1.100 millones de dólares en bono internacional sin garantía a 9 años con rendimiento del 8,5%.

Ese dinero se utilizará para refinanciar 757 millones de dólares y adquirir el 54% de Sierra Chata, uno de los bloques gasíferos más prospectivos en Vaca Muerta.

Compartí esta noticia !

Claves en las disparidades económicas entre provincias

By Jorge Day 1 año ago
Compartí esta noticia !

Si al país le va bien, a las provincias también, pero unas mejor que otras. Considerando a las que fue mejor durante este año, un interrogante es si repetirán una mejor performance en el siguiente. Estos son los planteos de esta sección.

Balance 2024

Este año ha sido uno atípico, comenzando con una fuerte caída de ventas, debido a la merma en el poder de compra luego de la devaluación, continuando posteriormente con una gradual recuperación económica, que se puede observar utilizando datos desestacionalizados. 

Algo similar ha ocurrido en la mayoría de las provincias, con sus diferencias. Teniendo en cuenta sus estructuras productivas y su localización, al menos hay tres factores claves que determinan esas diferencias regionales. Dos están vinculados a fondos que son externos a cada jurisdicción.

El primer factor son las exportaciones, las cuales se han incrementado durante este año, principalmente por una mayor cosecha de granos (luego de la sequía en 2023) y por petróleo. En este sentido, favoreció más a provincias como Neuquén y las provincias de la región pampeana.

El segundo factor son los fondos nacionales que reciben los gobiernos provinciales. En general, las jurisdicciones que menos exportan (cuentan con menos recursos naturales valiosos), son las que más fondos nacionales perciben, incluyendo las transferencias discrecionales. En 2024, esas transferencias se redujeron a un mínimo, por lo cual, varias provincias dependientes de esos recursos se vieron muy afectadas, como las norteñas.

El tercer factor está vinculado con el anterior, y es la capacidad que tiene las provincias para hacer política fiscal, aunque con menor peso que la nacional. En 2024, con menos fondos nacionales y la recesión en la primera parte del año, motivó a los gobiernos locales a realizar un ajuste, vía licuación, lo cual fue posible por la alta inflación. Es conocido que la nómina salarial representa un alto porcentaje (más de la mitad) del gasto en las distintas provincias, por lo cual la licuación fue más efectiva. En general, las finanzas públicas mejoraron en la mayoría de las provincias, señal de que el impulso fiscal fue menor.

Sobre la base de estos determinantes diferenciadores, en un mal año 2024, se puede mencionar que Neuquén junto con Río Negro presentaron mejores indicadores de actividad. Mientras,  no fue un tan mal año para las provincias grandes, y sí le fue peor a la mayoría de las norteñas. 

Perspectivas 2025

El año 2024 fue un año que inició con un importante shock. Cambió la dirección de la política económica, con ajustes dado el notorio desequilibrio en las cuentas fiscales nacionales. En cambio, 2025 sería la continuación de la actual política económica y, si no hay shocks negativos (ni internos ni externos), es esperable que la recuperación económica continúe, en forma heterogénea. Más complicados estarían aquellos sectores con desventajas con respecto al mundo (los sustitutos de importación).

Dada la continuación de la recuperación, un interrogante está en la evolución de los factores recién considerados a la hora de conocer las diferencias regionales.

Exportaciones: para 2025 se espera un leve incremento a nivel global, y se debe considerar dos puntos clave. Por un lado, continuaría el impulso en ciertos sectores con mucho potencial (petróleo en Vaca Muerta, energía, minería), que además contarán con los beneficios del RIGI. En el caso de la región pampeana, la cosecha no volvería a aumentar, lo esperable que sea similar, aunque con menor rentabilidad, dados los menores precios y un dólar más barato.

Por otro lado, está el planteo de si el país está caro en los productos exportables. La devaluación de fin de 2023 redujo los costos laborales en dólares, lo cual favoreció inicialmente a las economías regionales, intensivas en trabajo. Luego, con el dólar retrasándose con respecto a la inflación, ha cambiado la ecuación. Algunos sectores exportadores regionales comienzan a tener problemas de competitividad, y posiblemente esto impacte en sus exportaciones para 2025. 

Fondos nacionales: será un punto político para el actual gobierno. Usualmente, al ser un año electoral, se tiende a incrementar el gasto público, parte del cual se destina a las provincias. Es posible que el gobierno nacional no siga ese comportamiento, pero las presiones serán mayores.

Política fiscal: es posible que sea diferente a 2024. Hay dos fuerzas que van en sentido contrario. Por un lado, es posible esperar una recuperación en ingresos, al menos en impuestos provinciales, y por el otro lado, con menor inflación (y menor licuación) y con elecciones legislativas, estará la presión para mayores gastos. La impresión es que este último punto tendrá más peso en las decisiones, que se traducirá en una reducción de los superávits fiscales provinciales, pero un impulso a la actividad económica regional.

Con todo eso, la mejoría en la economía nacional se trasladará a las provincias, y posiblemente tendrán un impulso fiscal. La principal diferencia vendría por el lado de las exportaciones. Se verían más favorecidas las provincias con recursos como petróleo, minería y energía. 

Por otra parte, aunque no se espera un incremento en las transferencias discrecionales, éstas no pueden volver a disminuir (han llegado a un mínimo), por lo cual no habrá otro golpe negativo para las jurisdicciones más dependientes de los fondos nacionales.

En pocas palabras, se espera un mejor 2025, quizá no tan heterogéneo regionalmente como el año que se va despidiendo. 

Compartí esta noticia !

Una empresa española firma un millonario contrato para un proyecto en Vaca Muerta

By CAROLA ESPINOLA 1 año ago
Compartí esta noticia !

El contrato firmado entre Técnicas Reunidas y VMOS por US$440 millones marcará un hito en la infraestructura energética de Argentina

La empresa española Técnicas Reunidas ha firmado un contrato con la sociedad VMOS por un valor de US$440 millones. Será responsable de los servicios de ingeniería, suministro y gestión de la construcción de la terminal de almacenamiento y despacho de petróleo que se edificará en Punta Colorada.

VMOS es una sociedad conformada por YPF, Pluspetrol, Pampa Energía, Pan American Energy, Shell y Chevron, y se encargará de la construcción del oleoducto Vaca Muerta Sur, que transportará petróleo desde la cuenca neuquina hasta el océano Atlántico.

El anuncio causó un aumento del 12% en el valor de las acciones de Técnicas Reunidas en la bolsa local, según el medio El Economista. Los trabajos previos de la compañía española han permitido optimizar la ingeniería conceptual previamente desarrollada por YPF. La terminal tendrá una capacidad de almacenamiento de 600.000 metros cúbicos, dividida en cinco tanques situados en Punta Colorada, en la playa de la ciudad rionegrina de Sierra Grande. Su capacidad de despacho será de 62.000 metros cúbicos diarios mediante dos monoboyas.

El oleoducto Vaca Muerta Sur contará con una longitud de 437 kilómetros e incluirá una terminal de carga y descarga con monoboyas interconectadas, además de una playa de tanques y almacenamiento. YPF, uno de los principales accionistas de VMOS con una participación estimada cercana al 25%, tendrá una capacidad de transporte comprometida de 120.000 barriles por día. Pampa Energía, de Marcelo Mindlin, tendrá una participación inicial del 18%, que podría variar si se incorporan nuevos accionistas al proyecto, y ha firmado un contrato de transporte en firme por 50.000 barriles diarios. Vista, la empresa de Miguel Galuccio, y Pan American Energy, de la familia Bulgheroni, compartirán el mismo porcentaje de participación.

Fuente: Bloomberg

Compartí esta noticia !

Gracias a Vaca Muerta, la producción de petróleo y gas fue récord en 2024

By Redacción Economis 1 año ago
Compartí esta noticia !

Con récord en 2024, Vaca Muerta impulsa inversiones millonarias que proyectan superávit energético y nuevas exportaciones para Argentina.

Argentina alcanzó en 2024 la mayor producción de petróleo y gas natural de los últimos 20 años, según informó el Gobierno Nacional. Vaca Muerta fue clave para alcanzar este récord. Desde Nación esperan que esta cifra sea superada en 2025 gracias a las inversiones anunciadas para este yacimiento, por el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).

Desde la Secretaría de Energía, comandada por María Tettamanti, informaron que la producción de petróleo en noviembre superó los 746 mil barriles por día. Por su parte, la extracción de gas natural en agosto fue mayor a los 153 millones de metros cúbicos por día. Estos niveles de producción no se registraban desde 2003.

Por un lado, la producción creció debido a las inversiones que llegaron a Vaca Muerta por el boom de los hidrocarburos no convencionales. Por otro, las exportaciones aumentaron y, sumadas a una sustitución de importaciones, generaron el primer saldo positivo de balanza comercial energética desde 2009.

Hasta noviembre de 2024, el sector energético generó ingresos por US$ 5.223 millones más que en el mismo período del 2023. La consultora Economía y Energía estimó que el acumulado del año cerrará con un superávit mayor a los US$ 5.000 millones. Si este número se confirma, sería el más alto desde 2006, cuando estuvo cerca de US$ 6.000 millones.

Según un informe realizado por la consultora PwC, Argentina podría alcanzar para 2030 un superávit energético de US$ 30.000 millones. Estos números están impulsados por el desarrollo previsto para Vaca Muerta en los próximos años, según los proyectos de inversión anunciados en el marco del RIGI.

“Con todos los proyectos energéticos, nos van a salir los dólares por las orejas. Lo que necesitamos es crear demanda a esos dólares y eso va a generar lo que nosotros llamamos dolarización endógena, que empiecen a dar vueltas más dólares que pesos”, afirmó Javier Milei durante su discurso en la Bolsa de Comercio de Córdoba.

Uno de estos proyectos es Vaca Muerta Sur, que fue presentado por las siete petroleras más importantes de Argentina. A través de la sociedad anónima Vmos, las empresas acordaron una inversión inicial de US$ 3.000. El objetivo es construir un oleoducto de 437 km, una planta de almacenaje y un puerto en Punta Colorada, Río Negro.

De acuerdo con el proyecto presentado en el RIGI, Vaca Muerta Sur comenzará a operar en el cuarto trimestre de 2026. Las petroleras proyectan que la obra permita transportar 550 barriles diarios en los próximos dos años y medio, con la posibilidad de aumentar este número a los 700 mil en 2028 si la demanda lo requiere.

También Southern Energy, creada por PAE y Golar LNG, planea instalar un buque de licuefacción en Río Negro. El objetivo es producir Gas Natural Licuado (GNL) de Vaca Muerta y exportar desde 2027. El proyecto ingresado el RIGI estima una inversión de US$ 2.900 millones para los próximos 10 años, que alcanzará los US$ 7.000 millones en los próximos 20 años.

La primera etapa del proyecto, que se desarrollará entre 2025 y 2031, implica instalar el buque Hilli Episeyo en el Golfo San Matías, con una inversión de US$ 1.650 millones. El barco tiene una capacidad de producción aproximada de 11,5 millones de metros cúbicos diarios. Entre 2032 y 2035 se desarrollará la segunda fase que prevé una ampliación con una inversión de US$ 1.250 millones.

Compartí esta noticia !

Categorías

Solverwp- WordPress Theme and Plugin