El Gobierno de Pekín suspendió la explotación de la mina Lianxiawo, operada por CATL, que aporta el 6% del litio global. La medida, vinculada a un endurecimiento regulatorio, provocó un salto de más del 3% en el precio al contado y disparó las acciones de productoras en Asia, Australia y Wall Street. Analistas anticipan un impacto inmediato en la cadena de suministro y en el equilibrio del mercado.

El cierre temporal de la mina Lianxiawo, ubicada en la ciudad china de Yichun, sacudió este lunes al mercado internacional del litio. El yacimiento, operado por Contemporary Amperex Technology Co. Limited (CATL) —el mayor fabricante de baterías de litio del mundo y proveedor clave de Tesla—, representa aproximadamente el 6% de la producción global y forma parte de un complejo minero que supera el 11% del abastecimiento mundial.

La decisión responde a un endurecimiento en los controles regulatorios sobre la explotación de recursos estratégicos que lleva adelante el gobierno de Xi Jinping, en línea con su política de combatir la sobrecapacidad productiva y sostener precios en mercados con exceso de oferta.

Cifras y movimientos del mercado

• Producción afectada: más de 46.000 toneladas métricas equivalentes de carbonato de litio al año, un 3% del suministro global previsto para 2025.
• Precio al contado: subió 3% hasta 75.500 yuanes (US$10.570) por tonelada, máximo desde febrero.
• Futuros en Guangzhou: contrato noviembre +8% diario, cerrando en 81.000 yuanes (US$11.340) por tonelada.
• Índice Bloomberg del litio: en máximos desde mayo.
• Acciones destacadas:
  • Tianqi Lithium (Hong Kong): +19%
  • Ganfeng Lithium (Hong Kong): +21%
  • Pilbara Minerals (Australia): +14%
  • Mineral Resources (Australia): +25%
  • Albemarle Corp. (EE.UU.): +15%
  • Lithium Americas (EE.UU.): +13%
  • SQM (Chile, NYSE): +12%

Entre la geopolítica y el reordenamiento productivo

Pekín mantiene una supervisión estricta sobre las mineras que no cumplen plenamente la normativa ambiental y de explotación. En el caso de CATL, la suspensión se produjo tras el vencimiento de la licencia de su proyecto en Yichun el 9 de agosto. La compañía afirmó que está gestionando su renovación “lo antes posible”, pero la magnitud del yacimiento y su peso estratégico hacen que el impacto trascienda lo local.

Citigroup interpreta la medida como una estrategia para frenar la sobrecapacidad y “revalorizar este recurso clave a largo plazo”, reforzando el poder de China sobre un insumo central para la transición energética.

Morgan Stanley, por su parte, advirtió que la interrupción podría absorber el excedente global estimado en 60.000 toneladas para 2025, generando “un riesgo alcista para los precios en el corto plazo” y acercando el mercado al equilibrio si se suman otras interrupciones.

La medida generó un rally bursátil en compañías productoras de litio y una inmediata presión alcista sobre los precios. El corte de producción no solo reduce la oferta disponible, sino que tensiona la cadena de valor de baterías para vehículos eléctricos y dispositivos de almacenamiento energético.

Analistas como Vincent Sun (Morningstar) señalan que la suspensión “es una señal de que la industria busca contener la caída de precios observada en 2024 y 2025”, en un contexto donde la cotización del litio llegó a ubicarse por debajo de su costo marginal de producción.

El 30 de septiembre vence el plazo para que las principales mineras chinas presenten sus informes de reservas y recursos. Las ocho minas bajo revisión concentran el 75% del suministro total de litio y rubidio de la provincia de Jiangxi, lo que deja abierta la posibilidad de nuevas suspensiones.

Si Pekín avanza en un recorte más amplio de la capacidad productiva, el mercado podría enfrentar una recuperación de precios más rápida de lo previsto, con impactos directos en el costo de baterías y, por ende, en la competitividad de la movilidad eléctrica global.