El desplome del riesgo país hacia los 528 puntos básicos y la mejora de la nota soberana a “B-” por parte de Fitch Ratings configuran un nuevo umbral de costos para el sector privado. Para Misiones, la clave reside en el abaratamiento del crédito corporativo y la reducción de las tasas de descuento para proyectos de inversión de largo plazo.

La deuda argentina inició un proceso de revalorización tras la decisión de Fitch de elevar la calificación desde “CCC+”, fundamentada en la resiliencia del ancla fiscal y la acumulación de reservas. Este movimiento, potenciado por factores exógenos como la distensión geopolítica entre EE. UU. e Irán, provocó alzas de hasta el 1,4% en bonos soberanos y una contracción del riesgo país del 5%. Para el tomador de decisiones en el NEA, este “veranito” financiero no es solo una métrica macroeconómica; es el precursor de una ventana de liquidez que podría reabrir el mercado voluntario de crédito.

S&P Merval y ADRs

El selectivo local acompaña la tendencia alcista y avanza 1,3% hasta los 2.794.884,170 puntos básicos. Entre las acciones líderes que más avanzan se destacan: Banco de Valores (+4,5%), Grupo Supervielle (+3,3%), y Banco Macro (+2,9%). Entre los ADRs los que más suben son: Banco Macro (+5,7%), Grupo Supervielle (+5,7%), y BBVA (+5,6%).

Perspectivas del mercado especializado

El mayor optimismo que invadió los mercados globales este miércoles ante la expectativa de un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán para ponerle fin a la guerra en Medio Oriente. En ese marco, los bonos soberanos en dólares rebotan con fuerza en Wall Street, impulsados, además, por la mejora en la calificación anunciada por Fitch.

Los bonos Globales (emitidos bajo legislación neoyorquina) avanzan en la plaza extranjera hasta 2%, encabezados por el GD35. Los demás títulos de ese segmento cotizan con incrementos de entre el 0,7% y el 1,9%. A nivel local, los que más suben son: el Bonar 2035 (+1,4%), el Global 2038 (+1,3%), y el Global 2035 (+1,2%).

En esta jornada también se produce una fuerte baja del riesgo país, que cae 5% y opera en 528 puntos básicos. Lo que impulsa con fuerza a la renta fija local es la mejora en la calificación de la deuda argentina anunciada por Fitch, desde el “CCC+” a “B-“. 

Expertos como Juan Manuel Franco (Grupo SBS) y Eric Ritondale (Puente) coinciden en que la categoría “B-“ es un catalizador para inversores institucionales que tienen vedada la exposición a activos en rango “CCC”. Este ingreso de flujos incrementa la profundidad del mercado y estabiliza la paridad de los bonos.

“Pasar a la categoría B implica una reducción en el peligro de un default o reestructuración forzosa en el corto plazo. Los compromisos financieros ahora son más sostenibles”, destaca el informe técnico.

Impacto en la economía real y el bolsillo

La transmisión de esta mejora financiera a la economía doméstica se proyecta en tres ejes: Acceso al crédito: La compresión de spreads de los bonos públicos suele anteceder a una baja en las tasas de interés de créditos prendarios e industriales. Costo de oportunidad: Empresas locales que postergaron ampliaciones de planta encuentran hoy un escenario de viabilidad técnica superior al de hace 90 días. E inflación y Dólar: La mayor demanda de activos argentinos fortalece la posición del BCRA, reduciendo la volatilidad cambiaria que suele trasladarse de forma inmediata a los precios de insumos importados en la provincia.

La sostenibilidad de este rebote depende de que el resto de las calificadoras (Moody’s y S&P) validen el movimiento de Fitch. Para el empresario misionero, el dato crítico será la capacidad del Gobierno Nacional de concretar el regreso al mercado voluntario de deuda en 2025, lo que terminaría de consolidar un piso de estabilidad para los flujos de inversión en economías regionales.