El Banco Central de la República Argentina (BCRA) reforzó este martes su estrategia de acumulación de reservas al adquirir 8 millones de dólares en el mercado y llevar el stock bruto hasta los US$44.874 millones. Se trata del nivel más alto desde septiembre de 2021 y del máximo desde el inicio de la gestión de Javier Milei, en un contexto marcado por el nuevo programa monetario y el respaldo explícito del Fondo Monetario Internacional (FMI).

La compra diaria fue la de menor volumen desde el inicio del esquema vigente, pero permitió consolidar una racha positiva que ya suma US$716 millones adquiridos en las últimas doce ruedas, desde la puesta en marcha de la denominada “fase 4” del programa monetario, anunciada por el presidente del BCRA, Santiago Bausili.

Acumulación de reservas y efecto precio del oro

Con la operación de este martes, las reservas internacionales cerraron en US$44.874 millones, lo que implica un incremento diario de US$66 millones respecto del lunes. Según la información oficial, gran parte de esta suba se explicó por la revalorización de los activos en oro que integran el balance del Banco Central.

El Gobierno posee aproximadamente 2 millones de onzas troy de oro, cuyo precio alcanzó los US$4.760 por onza, impulsando el valor total de las reservas. Este efecto precio permitió que el nivel de activos internacionales se acerque al máximo de US$45.169 millones registrado en septiembre de 2021, el más alto de los últimos cuatro años.

Desde el inicio del nuevo programa monetario, la autoridad monetaria mantuvo una posición compradora casi ininterrumpida, aun cuando el volumen diario de adquisiciones mostró una desaceleración. La operación de US$8 millones registrada este martes fue la menor desde que comenzó la actual fase, pero ratificó la continuidad del esquema.

Respaldo del FMI y señales macroeconómicas

La estrategia de acumulación de reservas recibió la semana pasada un respaldo explícito del Fondo Monetario Internacional. En una conferencia de prensa en Washington, la vocera del organismo, Julie Kozack, destacó el desempeño del Banco Central argentino: “La acumulación de reservas comenzó a un ritmo acelerado, lo cual es muy bueno”, afirmó.

En paralelo, el FMI ratificó sus proyecciones macroeconómicas favorables para la Argentina, con un crecimiento estimado del 4% en 2026 y 2027, cifras que superan el promedio proyectado para América Latina y el Caribe, donde se espera una expansión del 2,2% en 2026 y del 2,7% en 2027.

Estas previsiones refuerzan la lectura oficial de que la acumulación de reservas constituye uno de los pilares para estabilizar la macroeconomía, sostener el esquema monetario y mejorar la credibilidad financiera del país.

Impacto económico e institucional

El fortalecimiento de las reservas del BCRA tiene implicancias directas sobre el frente cambiario, la política monetaria y la relación con los organismos internacionales. Para el sector financiero, la continuidad de la racha compradora envía una señal de mayor solidez del balance del Banco Central. Para el Gobierno, consolida uno de los ejes centrales de la gestión económica de Javier Milei.

Al mismo tiempo, el hecho de que la última compra haya sido la de menor volumen desde el inicio del programa abre interrogantes sobre la dinámica futura de la acumulación, especialmente en un escenario donde el ritmo de ingreso de divisas y las condiciones del mercado pueden variar.

En términos institucionales, el respaldo del FMI y la mejora del nivel de reservas fortalecen la posición negociadora del país y aportan previsibilidad al esquema económico, aunque el desafío seguirá siendo sostener esta tendencia en el tiempo.