La cuenta corriente volvió al déficit en mayo, pero fue el menor en un año: US$149 millones

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La cuenta corriente cambiaria volvió a ser deficitaria en mayo, pero marcó el menor rojo en un año. El déficit fue de US$149 millones, en un contexto de mayores compras de dólares por parte de personas físicas y fuerte liquidación del agro. Economía relativiza el impacto: “Es un déficit privado en una economía que crece al 6%”.

La cuenta corriente cambiaria de Argentina cerró mayo con un déficit de US$149 millones, el más bajo de los últimos 12 meses, aunque sumó su duodécimo mes consecutivo en rojo, según el Informe de Mercado de Cambios y Balance Cambiario publicado este viernes por el Banco Central (BCRA).

Sin el impulso del “dólar blend”, eliminado en abril, la pérdida de divisas se moderó respecto a meses anteriores, pese a que más de un millón de argentinos compraron dólares por segundo mes consecutivo y se sostuvieron los egresos por turismo. El déficit se explica principalmente por los saldos negativos en servicios e ingresos primarios, compensados parcialmente por el superávit comercial.

Publicamos el Informe de Evolución del Mercado de Cambios y #BalanceCambiario, que analiza la evolución de las compras y ventas de moneda extranjera en el mercado de cambios.
Accedé al informe de mayo de 2025 en: https://t.co/sDunCVUNF3 pic.twitter.com/BVSvOrIwNx

— BCRA (@BancoCentral_AR) June 27, 2025

Dólar oficial: fuerte demanda de particulares y mejora en exportaciones

Las personas humanas compraron US$2.262 millones en mayo, cifra superior a los US$2.048 millones de abril, consolidando el impacto de la eliminación del cepo para residentes. Los egresos netos en este segmento alcanzaron los US$3.846 millones, incluyendo también consumos en el exterior, como viajes y tarjetas.

En contrapartida, el sector agroexportador aportó ingresos netos por US$3.381 millones, impulsado por la cosecha gruesa, la quita de retenciones y un tipo de cambio más estable. El saldo neto de bienes fue positivo en US$1.811 millones, mientras que la cuenta de servicios arrojó un déficit de US$939 millones.

Economía minimiza el impacto del déficit: “Es razonable y sano”

Desde el Ministerio de Economía, el titular de la cartera, Luis Caputo, desestimó las preocupaciones del mercado sobre la sostenibilidad del déficit externo.

“Ahora instalan la problemática del déficit de cuenta corriente. El dólar flota, sin intervención. Si alguien cree que está barato, puede comprar. Es un déficit esperable y razonable para una economía que crece”, afirmó Caputo en el Congreso Nacional Pyme 2025, realizado en La Rural.

También subrayó que “el déficit ya no financia más gasto público”, sino que es 100% del sector privado, una visión compartida por el secretario de Política Monetaria, José Luis Daza, quien sostuvo que “una economía que crece al 6% puede tener un déficit externo del 2% sin problema”. El secretario de Finanzas, Pablo Quirno, reforzó esta idea al destacar que con equilibrio fiscal, el déficit externo no pone presión sobre la deuda pública.

Reservas internacionales en baja: caída de US$2.009 millones

Las reservas del BCRA cerraron mayo en US$36.919 millones, con una caída mensual de US$2.009 millones. Según el informe oficial, la merma se explicó por:

• Reducción de tenencias en moneda extranjera por parte de los bancos: US$1.772 millones
• Pagos netos al FMI: US$664 millones
• Operaciones del Sistema de Pagos en Moneda Local (SML): US$77 millones

Turismo y servicios: egresos persistentes, pero tendencia más acotada

Los gastos por viajes y consumo con tarjetas en el exterior totalizaron US$770 millones, un rubro históricamente deficitario que se mantiene alto, pero muestra cierta estabilización. De ese total, el 70% fue cancelado con dólares previamente adquiridos, lo que reduce la presión sobre las reservas.

Para junio, los analistas anticipan una leve mejora en la cuenta corriente, impulsada por la continuidad de la liquidación del agro —ante la posible reimplantación de retenciones— y una mayor canalización de exportaciones de servicios por el mercado oficial, gracias a la menor brecha cambiaria.

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