La producción de las PyME industriales cayó 11,9% y la confianza retrocedió al menor nivel desde 2023
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La industria PyME cerró el tercer trimestre de 2026 con menos producción, reducción del empleo y un deterioro de las expectativas empresariales. La actividad cayó 11,9% frente al mismo período del año pasado y la ocupación retrocedió 5,6%, según la encuesta realizada en octubre por la Fundación Observatorio PyME entre unas 400 empresas manufactureras argentinas.
La comparación con el trimestre anterior también registró bajas: la producción se contrajo 4,7% y el empleo disminuyó 1,8%, en ambos casos en términos desestacionalizados. Los indicadores anticipatorios acompañaron ese desempeño. El índice de actividad PMI-PyME se ubicó en 44,2 puntos y el Índice de Confianza Empresaria, ICE-PyME, descendió a 39,9 puntos, su menor registro desde el tercer trimestre de 2023.
Ambos permanecieron por debajo de los 50 puntos, aunque miden dimensiones diferentes. En el PMI, ese umbral separa expansión de contracción; en el ICE, distingue el predominio del optimismo o del pesimismo.
El PMI-PyME retrocedió 0,1 puntos frente al segundo trimestre, prácticamente sin cambios, y mejoró 1,7 puntos respecto del tercer trimestre de 2025. Esa recuperación interanual no alcanzó para llevarlo a terreno expansivo: sus cinco componentes continuaron por debajo de 50.
La cartera de pedidos registró 43,9 puntos; la producción, 44,2; el empleo, 42,8; los tiempos de entrega, 49,3, y las existencias de insumos, 40,6. Los valores más bajos correspondieron, por lo tanto, a los inventarios y la ocupación. ice1.pdf
La distribución de las respuestas permite precisar cómo se extendió el retroceso entre las empresas. El 38,6% informó una disminución de su cartera de pedidos, frente a un 26,3% que registró aumentos y un 35,1% que mantuvo el nivel del trimestre anterior.
En producción, el 34,4% de las firmas redujo el volumen elaborado, el 22,8% lo incrementó y el 42,8% no presentó cambios. Tanto en pedidos como en producción, las empresas que registraron caídas superaron a las que señalaron mejoras.
El empleo mostró una diferencia más amplia: el 26,4% de las PyME redujo su dotación de personal y apenas el 11,9% la aumentó. El 61,7% mantuvo su plantel. Este componente del PMI se construye a partir de la cantidad de personal ocupado al cierre del trimestre.
Las existencias de materias primas e insumos también disminuyeron en una proporción mayor de establecimientos. El 30,4% redujo sus inventarios, mientras que el 11,5% los amplió y el 58,1% los mantuvo sin modificaciones.
Los plazos de entrega fueron la variable con mayor estabilidad: el 85,8% no registró cambios, el 6,4% informó un alargamiento y el 7,8%, una reducción.
El PMI combina esas cinco dimensiones con distintas ponderaciones. La cartera de pedidos representa el 30% del indicador; la producción, el 25%; el empleo, el 20%; los tiempos de entrega, el 15%, y las existencias de insumos, el 10%.
La confianza empresaria presentó un deterioro más marcado que el indicador de actividad. El ICE-PyME perdió 3,1 puntos respecto del trimestre anterior y 3,7 puntos en la comparación interanual. Con 39,9 puntos, acumuló cinco trimestres consecutivos por debajo del umbral de 50.
El índice reúne las evaluaciones de los empresarios sobre su empresa, su sector y el país, tanto respecto de la situación transitada como de las perspectivas. También incorpora la rentabilidad esperada y la percepción sobre el momento para invertir.
La mayor caída trimestral se produjo en las expectativas: descendieron 4,6 puntos, hasta 47,5, y quedaron por debajo del nivel que separa optimismo de pesimismo. Frente al tercer trimestre de 2025, el retroceso fue de 5,2 puntos.
Las condiciones actuales registraron un nivel considerablemente menor: 30,9 puntos, con una baja de 1,4 puntos trimestrales y de 2,3 puntos interanuales. La distancia entre expectativas y condiciones actuales fue de 16,6 puntos.
El deterioro también alcanzó a las tres evaluaciones temáticas. La confianza sobre la marcha de la propia empresa se ubicó en 44,3 puntos, después de perder 3,2 puntos frente al trimestre previo y cuatro puntos respecto de un año atrás.
La percepción sobre el país descendió a 38,2 puntos, con bajas de 3,7 puntos trimestrales y de 3,9 puntos interanuales. La evaluación del sector quedó en 36,6 puntos: retrocedió 2,7 puntos frente al segundo trimestre y 4,4 puntos contra el mismo período de 2025.
Las expectativas de rentabilidad se situaron en 49 puntos, tras caer 3,5 puntos en el trimestre y 4,3 puntos en un año. La valoración del momento para invertir en maquinaria y equipo fue aún más baja: 33,3 puntos.
Este último componente presentó una diferencia entre ambas comparaciones: disminuyó 1,3 puntos respecto del trimestre anterior, pero aumentó 1,8 puntos frente al tercer trimestre de 2025. Pese a esa mejora interanual, permaneció por debajo del umbral de indiferencia.
El relevamiento comprende un panel de aproximadamente 400 PyME manufactureras de entre 10 y 249 ocupados, distribuidas en todo el país. La ficha técnica del ICE detalla un muestreo probabilístico estratificado en 26 grupos, correspondientes a dos tamaños de empresa y 13 sectores industriales.
Con producción y empleo en descenso, un PMI de 44,2 puntos y una confianza empresaria de 39,9, el Observatorio PyME señala que los indicadores no anticipan una recuperación de la tendencia sectorial en el corto plazo. La entidad anunció que el informe completo del tercer trimestre se publicará el jueves 29 de octubre y que su Foro Empresarial abordará los problemas y oportunidades del sector en la coyuntura.
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