Créditos hipotecarios: el BCRA lanzó una tercera licitación por $200.000 millones del FGS
El Banco Central convocó para el 17 de noviembre a una nueva licitación de depósitos a plazo fijo ajustables por UVA, con recursos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad de la ANSES. El esquema mantiene un cupo de $200.000 millones, amplía del 20% al 40% la participación máxima por entidad y establece un plazo de aplicación de 90 días. Los fondos están destinados a financiar créditos hipotecarios para adquisición, construcción y refacción de viviendas.
El financiamiento hipotecario tendrá una nueva instancia de asignación de recursos públicos. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) comunicó a las entidades financieras las condiciones de la tercera licitación del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS), administrado por la ANSES, por un monto de $200.000 millones.
La convocatoria quedó formalizada mediante la Comunicación “B” 13258, fechada el 13 de noviembre de 2026. Según el cronograma informado, las entidades podrán presentar sus ofertas el martes 17 de noviembre, entre las 11 y las 15 horas.
La operatoria se instrumentará mediante depósitos a plazo fijo en pesos ajustables por la Unidad de Valor Adquisitivo (UVA), más un diferencial de tasa o spread. El mecanismo busca canalizar recursos del FGS hacia las entidades financieras para ampliar la disponibilidad de fondos destinados a préstamos hipotecarios.
La iniciativa se inscribe en el esquema establecido por la Comunicación A 8475 y sus modificatorias, mediante el cual el BCRA actúa como colaborador técnico y operativo de la Administración Nacional de la Seguridad Social en la implementación del programa.
Nuevos límites para la participación de los bancos
Una de las principales modificaciones respecto de la segunda licitación es la ampliación del porcentaje máximo de adjudicación por entidad financiera. El límite pasa del 20% al 40% del monto total licitado, lo que permite que cada banco pueda concentrar una mayor proporción de los recursos disponibles.
Sin embargo, esa participación estará condicionada por otros parámetros prudenciales. Las ofertas de cada entidad no podrán superar el 4% de su Responsabilidad Patrimonial Computable ni el 40% del total de su cartera hipotecaria vigente al momento de la licitación.
El monto mínimo para presentar ofertas será de $1.000 millones. Los bancos podrán formular una o más posturas por cada tramo, indicando los montos y las tasas que están dispuestos a pagar al FGS.
El plazo de aplicación de los recursos será de 90 días corridos desde su acreditación efectiva en las entidades adjudicatarias. La colocación tendrá un plazo de cinco años y contemplará un spread mínimo de UVA + 4,5% y uno máximo de UVA + 7,5%.
En términos operativos, el esquema establece un marco de tasas y condiciones para la utilización de los recursos, mientras que los límites de adjudicación buscan distribuir el financiamiento de acuerdo con la capacidad patrimonial y la cartera hipotecaria de cada entidad participante.
Qué créditos podrán financiarse con los recursos del FGS
La licitación está orientada al otorgamiento de préstamos hipotecarios destinados a personas humanas que no sean titulares de otra vivienda o que, aun teniendo una propiedad, no dispongan de su uso.
El destino de los créditos contempla la adquisición, construcción, ampliación y refacción de viviendas. También incluye operaciones respaldadas por boleto de compraventa y compromiso de constitución de hipoteca, así como garantías de hipoteca divisible pendientes de división.
Esta última modalidad amplía las posibilidades de financiamiento para operaciones inmobiliarias en las que la constitución definitiva de la garantía hipotecaria se encuentra sujeta a un proceso de división.
El alcance del programa resulta relevante en un mercado donde el acceso al crédito para vivienda depende de la disponibilidad de financiamiento de largo plazo, la evolución de los ingresos familiares y la relación entre las cuotas y la capacidad de pago de los hogares.
La utilización de fondos ajustados por UVA permite preservar el valor real del capital colocado, aunque también implica que los préstamos sujetos a esta modalidad mantienen una exposición a la evolución de la inflación, variable que los potenciales tomadores deben considerar al evaluar su capacidad de endeudamiento.
La segunda licitación concentró casi todos los recursos en el tramo a cinco años
Los resultados de la segunda convocatoria ofrecen un antecedente para evaluar el funcionamiento del mecanismo. En aquella instancia se presentaron 40 posturas, con la participación de 14 entidades financieras. De ese total, 12 bancos resultaron adjudicatarios.
La distribución de los recursos se concentró principalmente en el tramo de mayor plazo. Se adjudicaron $196.747 millones aproximadamente a cinco años, con una tasa de corte de UVA + 4,79%.
En el segmento de un año, en tanto, se asignaron $3.252 millones aproximadamente, con una tasa de corte de UVA + 2,71%.
La distribución mostró una marcada preferencia por las colocaciones de largo plazo, que absorbieron prácticamente la totalidad del monto disponible. Este comportamiento constituye un antecedente relevante para la nueva convocatoria, que mantiene el volumen de $200.000 millones y establece condiciones de participación diferentes.
La tercera licitación permitirá observar si la ampliación del límite de adjudicación por entidad modifica la distribución de los recursos entre los bancos y qué tasas ofrecen las instituciones para acceder al financiamiento.
El desafío del esquema será que la disponibilidad de fondos se traduzca en una mayor oferta efectiva de créditos hipotecarios. Para medir su impacto sobre el acceso a la vivienda, no alcanzará con conocer los montos adjudicados: también será necesario observar cuántos préstamos se otorgan, qué condiciones financieras enfrentan los hogares y qué proporción de la demanda puede acceder a una solución habitacional mediante este mecanismo.
